金蝶國(guó)際，作為國(guó)內(nèi)ERP行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)，盡管在盈利之路上仍面臨挑戰(zhàn)，但其財(cái)務(wù)表現(xiàn)正逐步展現(xiàn)積極信號(hào)。據(jù)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，自2020年至2024年期間，公司累計(jì)虧損達(dá)14.76億元，其中2024年全年虧損為1.42億元，而今年上半年虧損額雖未具體透露，但與前幾年相比，虧損幅度已顯著收窄。

盡管尚未實(shí)現(xiàn)全面盈利，金蝶國(guó)際的毛利表現(xiàn)卻呈現(xiàn)出穩(wěn)步增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。今年上半年，公司毛利達(dá)到20.95億元，同比增長(zhǎng)15.43%，毛利率也有所提升，增加了2.38個(gè)百分點(diǎn)。然而，從現(xiàn)金流角度來(lái)看，盡管經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流凈額較去年同期大幅改善89.05%，但仍未達(dá)到正值，為-1821.5萬(wàn)元，顯示出公司在現(xiàn)金流管理上仍面臨一定壓力。

面對(duì)持續(xù)的虧損壓力，金蝶國(guó)際的管理層依然保持樂(lè)觀態(tài)度，特別是對(duì)2025年實(shí)現(xiàn)盈虧平衡充滿信心。公司執(zhí)行董事兼首席財(cái)務(wù)官林波在業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上表示，預(yù)計(jì)今年公司將實(shí)現(xiàn)盈利，且經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流有望超過(guò)10億元。這一預(yù)測(cè)為投資者和市場(chǎng)帶來(lái)了積極預(yù)期。

金蝶國(guó)際半年報(bào)中的一個(gè)顯著亮點(diǎn)是其云服務(wù)業(yè)務(wù)的強(qiáng)勁增長(zhǎng)。上半年，云服務(wù)收入同比增長(zhǎng)約11.9%，達(dá)到26.73億元，占總營(yíng)收的比重高達(dá)83.7%。這一數(shù)據(jù)不僅彰顯了公司在云服務(wù)領(lǐng)域的市場(chǎng)地位，也為其未來(lái)的收入增長(zhǎng)奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

金蝶國(guó)際首次公開(kāi)了其AI合同的金額。上半年，公司AI合同金額已超過(guò)1.5億元。林波還透露，預(yù)計(jì)到2030年，AI收入將占公司總收入的30%。這一預(yù)測(cè)顯示了公司對(duì)AI技術(shù)的重視和未來(lái)發(fā)展前景的看好。

為了全面推進(jìn)云轉(zhuǎn)型和AI轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略，金蝶國(guó)際近年來(lái)在銷售費(fèi)用上的投入持續(xù)增加。從2020年的14.25億元到2024年的25.03億元，五年間增幅高達(dá)75.6%。今年上半年，銷售及推廣費(fèi)用也達(dá)到了12.64億元，同比增長(zhǎng)3.18%，創(chuàng)下歷史新高。同時(shí)，由于人員結(jié)構(gòu)優(yōu)化和離職補(bǔ)償支出的增加，公司行政費(fèi)用也同比增長(zhǎng)了39%，達(dá)到3.46億元。

然而，近期金蝶國(guó)際也遭遇了股東減持的壓力。據(jù)公開(kāi)信息顯示，公司非執(zhí)行董事董明珠在今年3月曾兩次減持公司股份，共套現(xiàn)約184.94萬(wàn)港元。公司股東摩根大通自今年2月以來(lái)也多次減持公司股份，最近一次減持發(fā)生在6月。