近日，A股市場迎來了一起備受矚目的半導體行業(yè)并購案。海光信息（股票代碼：688041.SH）宣布了一項重大資產重組計劃，計劃通過向中科曙光（股票代碼：603019.SH）的全體換股股東發(fā)行A股股票，來換取他們手中持有的中科曙光股票。

根據公告，本次換股涉及的中科曙光股票總量高達14.63億股。按照1:0.5525的換股比例計算，海光信息將為此次換股發(fā)行約8.08億股的A股股票。此次換股的交易金額高達1159.67億元，其中，海光信息的換股價格為每股143.46元，而中科曙光的換股價格則為每股79.26元。

換股完成后，中科曙光將不再作為獨立上市公司存在，其全部資產、負債、業(yè)務、人員、合同以及其他權利和義務都將由海光信息承繼和承接。這一舉措標志著A股市場又一起“蛇吞象”式并購案的成功實施，同時也是科創(chuàng)板公司合并主板公司的典型案例。

在停牌前的5月23日，中科曙光的股價為每股61.90元，總市值為905.72億元；而海光信息的股價則為每股136.13元，總市值為3164.12億元。兩家公司的股票將于6月10日復牌交易。

此次并購案的背景是，當前并購重組政策正在重點鼓勵吸收合并這一方向。修改后的《上市公司重大資產重組管理辦法》明確了上市公司之間吸收合并的鎖定期要求，并建立了簡易審核程序，進一步釋放了吸收合并交易的潛力。而此次海光信息與中科曙光的換股吸收合并，正是該政策修訂后的首個案例。

海光信息與中科曙光之間有著深厚的淵源。海光信息由中科曙光創(chuàng)立，且中科曙光一直是其第一大股東。中科曙光主要從事高端計算機、存儲、安全以及數據中心產品的研發(fā)和制造，實際控制人為中科院計算技術研究所。而海光信息則是國內領先的芯片商，主要產品包括高端CPU通用處理器和DCU協(xié)處理器，是國產x86架構領域的佼佼者。

從財務數據來看，中科曙光和海光信息在過去幾年均保持了穩(wěn)健的發(fā)展。然而，隨著行業(yè)競爭的加劇和市場環(huán)境的變化，兩家公司都面臨著新的挑戰(zhàn)和機遇。此次換股吸收合并將有助于雙方實現技術互補、產業(yè)鏈協(xié)同和市場資源復用，形成規(guī)模效應，提升整體競爭力。

海光信息的高管在2025年第一季度業(yè)績說明會上表示，此次重組不僅是兩家企業(yè)資源的疊加整合，更是我國算力產業(yè)“補短板、鍛長板”的有益嘗試。雙方將通過此次合作，推動公司快速邁向更高的發(fā)展臺階，進一步促進我國信息產業(yè)的發(fā)展。

此次換股吸收合并還將為投資者帶來新的投資機會。隨著海光信息承繼和承接中科曙光的全部業(yè)務和資源，其市場地位和盈利能力將得到進一步提升。這將有助于吸引更多的投資者關注海光信息，推動其股價上漲。

同時，此次并購案也將對A股市場產生深遠的影響。隨著越來越多的科創(chuàng)板公司開始尋求與主板公司的合作與整合，A股市場的并購重組活動將更加頻繁和活躍。這將有助于推動市場資源的優(yōu)化配置和產業(yè)升級。

對于中科曙光而言，雖然其將不再作為獨立上市公司存在，但其品牌和技術優(yōu)勢將得到更好的發(fā)揮和利用。通過與海光信息的整合，中科曙光將能夠更快地適應市場變化和技術發(fā)展趨勢，實現持續(xù)穩(wěn)健的發(fā)展。

而對于海光信息而言，此次并購案將使其在短時間內獲得大量的優(yōu)質資源和市場份額。這將有助于海光信息進一步提升其在國產x86架構領域的領先地位，并為其未來的發(fā)展奠定堅實的基礎。