6月以來，各式促進(jìn)消費(fèi)的熱點(diǎn)不斷，從618大促到京東加入外賣大軍“30分鐘送達(dá)”撕開美團(tuán)獨(dú)大格局，再到這幾周低價甚至“零元購”的外賣大戰(zhàn)白熱化。消費(fèi)節(jié)奏大變之下，商家利潤被壓縮，員工來不及出餐，騎手勞動強(qiáng)度大，暴露“短期繁榮”的不可持續(xù)性。

不禁要讓我們思考，各上市公司都在“搶人”，但怎么才能做到真正的用戶消費(fèi)粘性?忽視“品質(zhì)”與“長期價值”，主流消費(fèi)習(xí)慣到底被改變沒有?

全家庭營養(yǎng)戰(zhàn)略，驗(yàn)證消費(fèi)粘性的投資亮點(diǎn)

以小見大，一場關(guān)于“價值可持續(xù)性”的較量正在營養(yǎng)健康領(lǐng)域上演——數(shù)據(jù)顯示，618大促期間全網(wǎng)營養(yǎng)保健銷售總額達(dá)143億元，較2024年同期增長約55%。

這也證明了，用戶愿為確定性的健康價值付費(fèi)，而這份付費(fèi)習(xí)慣，正是消費(fèi)市場最稀缺的用戶保持粘性后的長期資產(chǎn)。

舉其中一個例子，618健康營養(yǎng)賽道最火的“選手”，當(dāng)數(shù)健合集團(tuán)。數(shù)據(jù)顯示，健合集團(tuán)($H&H國際控股(HK|01112)$)旗下Swisse斯維詩、合生元、Solid Gold等品牌都在各自細(xì)分賽道登頂營業(yè)額TOP1。

我們需要注意的是，從嬰童營養(yǎng)品，到成人營養(yǎng)品，再到寵物營養(yǎng)品的全家庭覆蓋，健合集團(tuán)($H&H國際控股(HK|01112)$)已連續(xù)多年618全品類霸榜。

核心品類高增長印證消費(fèi)習(xí)慣固化。Swisse成人營養(yǎng)NAD+產(chǎn)品增長33%，兒童鈣增長91%，口香益生菌增幅146%;合生元母嬰營養(yǎng)1/2段奶粉銷售激增103%，超金菌/乳鐵蛋白類目全網(wǎng)第一;素力高寵物營養(yǎng)在抖音渠道增長304%，高端貓糧登頂進(jìn)口品類榜首。

這里需要強(qiáng)調(diào)一個投資邏輯：高增長賽道+高復(fù)購驗(yàn)證，即證明該趨勢是有一定長期收益的。

當(dāng)前，除健合外，眾多乳企、大健康藥企都在鋪排“全家庭營養(yǎng)”，也側(cè)面印證企業(yè)對該消費(fèi)習(xí)慣大方向的認(rèn)可。

而因?yàn)榻】迪M(fèi)與科學(xué)研發(fā)沉淀成正比，如今長期健康習(xí)慣已然養(yǎng)成，也令健合集團(tuán)等企業(yè)隨著科學(xué)研發(fā)時間拉長，經(jīng)營“雪球”越推越大。

不斷挖掘新機(jī)會的跨國健康巨頭

618大促已經(jīng)驗(yàn)證消費(fèi)習(xí)慣的周期性，全家庭健康戰(zhàn)略也呈現(xiàn)了有效性，馬太效應(yīng)之下，頭部企業(yè)也由此釋放長期增長的信號，修正市場預(yù)期之后，618大促成績或?qū)⒂绊懝竟乐怠?/p>

再具體到企業(yè)動作來看，在全家庭營養(yǎng)戰(zhàn)略之下，健合ANC(成人營養(yǎng)與護(hù)理)全球化加速，在泰國、印度、馬來西亞、印度及中東市場實(shí)現(xiàn)可觀增長。并在新加坡、意大利等多個市場保持市場份額排名前列。BNC(嬰幼兒營養(yǎng)與護(hù)理)則迎來新國標(biāo)過渡紅利，合生元超高端奶粉市占率升至5月的15.8%;PNC(寵物營養(yǎng)與護(hù)理)北美渠道深化，Zesty Paws進(jìn)駐Costco/Walmart等渠道，保持可觀的潛在增量。下一步，健合集團(tuán)或許計劃將其發(fā)展為全球品牌。

不難看出，健合已從“奶粉商”蛻變?yōu)椤凹彝ソ】盗?xí)慣運(yùn)營商”。618成績也印證其通過科學(xué)品牌力+場景嵌入，將促銷轉(zhuǎn)化為穩(wěn)態(tài)消費(fèi)習(xí)慣的能力。隨著ANC全球化提速及BNC底部反轉(zhuǎn)，該類型的跨國健康巨頭，大概率將面臨估值修復(fù)與業(yè)績增長雙擊可期。而你又是怎么看待這事的?歡迎一起來討論。