近日，資本市場(chǎng)迎來了一則引人注目的消息。玉龍股份，一家因經(jīng)營(yíng)困境和現(xiàn)金流持續(xù)緊張而面臨重大不確定性的企業(yè)，宣布計(jì)劃主動(dòng)撤回其在上海證券交易所的A股上市交易。這一決定，標(biāo)志著玉龍股份將成為2025年度首家主動(dòng)退市的A股公司。

回溯至3月21日晚間，玉龍股份發(fā)布公告，詳細(xì)闡述了公司當(dāng)前的經(jīng)營(yíng)困境。公告指出，由于市場(chǎng)環(huán)境的不利影響以及公司自身經(jīng)營(yíng)策略的失誤，導(dǎo)致現(xiàn)金流狀況急劇惡化，公司前景充滿不確定性。為保護(hù)廣大中小股東的利益，公司管理層經(jīng)過深思熟慮，決定主動(dòng)申請(qǐng)退市。

值得注意的是，盡管面臨退市困境，但玉龍股份在停牌前的市場(chǎng)表現(xiàn)卻頗為亮眼。3月18日，受益于黃金價(jià)格的持續(xù)走高，黃金概念股整體表現(xiàn)強(qiáng)勁，玉龍股份股價(jià)當(dāng)日大漲7.24%，收?qǐng)?bào)于13.04元/股，公司總市值一舉突破102億元大關(guān)。然而，這一短暫的輝煌并未能改變公司退市的命運(yùn)。

截至2024年三季度末，玉龍股份的股東數(shù)量高達(dá)38049戶。對(duì)于這些股東而言，公司的退市決定無疑是一個(gè)沉重的打擊。不過，公司方面表示，此次主動(dòng)退市已經(jīng)過2025年第二次臨時(shí)股東大會(huì)的審議通過，并將正式向上海證券交易所提交股票終止上市交易的申請(qǐng)。

事實(shí)上，近年來主動(dòng)申請(qǐng)退市的A股上市公司并不罕見。包括*ST亞星、*ST二重、*ST航通、*ST上普和經(jīng)緯紡機(jī)在內(nèi)的多家企業(yè)，都曾因各種原因而選擇主動(dòng)退市。這些企業(yè)的退市決定，無疑為資本市場(chǎng)敲響了警鐘，提醒投資者在選擇投資標(biāo)的時(shí)應(yīng)更加謹(jǐn)慎。

無獨(dú)有偶，4月18日晚間，中航產(chǎn)融也披露了類似的公告。公告顯示，公司同樣以股東大會(huì)決議的方式主動(dòng)終止股票上市事項(xiàng)，并已獲得2025年第二次臨時(shí)股東大會(huì)的審議通過。接下來，中航產(chǎn)融將向上海證券交易所申請(qǐng)股票終止上市交易，并正式進(jìn)入現(xiàn)金選擇權(quán)行權(quán)申報(bào)階段。

這一系列主動(dòng)退市事件，無疑為資本市場(chǎng)帶來了新的思考。在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈、監(jiān)管政策不斷收緊的背景下，如何保持企業(yè)的穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)和持續(xù)發(fā)展，成為擺在所有上市公司面前的一道難題。