近日，中國四大國有銀行——中國銀行、建設(shè)銀行、郵儲銀行和交通銀行，紛紛宣布了大規(guī)模增資計劃，旨在通過向特定對象發(fā)行A股股票的方式，強化各自的核心一級資本。四家銀行的募資規(guī)模分別設(shè)定在不超過1050億元、1650億元、1200億元和1300億元，總計籌集資金高達5200億元。

此次定增的認購對象中，財政部扮演了核心角色，計劃認購金額總計達到5000億元。具體來看，建設(shè)銀行和中國銀行均單獨面向財政部發(fā)行股票；交通銀行則吸引了中國煙草和雙維投資的參與，而郵儲銀行的定增則由中國移動集團和中國船舶集團加入。值得注意的是，此次定向發(fā)行后，財政部將持有交通銀行超過30%的股份，成為其控股股東，并首次入股郵儲銀行，持股比例將達到15.54%。

交通銀行董事會秘書何兆斌在投資者說明會上指出，財政部控股后，將更有效地引導(dǎo)交通銀行在信貸資源配置和風(fēng)險防控體系等方面與國家重大戰(zhàn)略相協(xié)調(diào)，確保銀行發(fā)展的長期性與穩(wěn)定性。

定增價格方面，盡管四大銀行的發(fā)行價格均低于其每股凈資產(chǎn)，但相對于最新的收盤價，這些價格均呈現(xiàn)出一定的溢價。銀行高管們紛紛表示，盡管短期內(nèi)每股收益和每股凈資產(chǎn)等指標可能受到影響，但溢價定增是對全體股東利益的充分保護，符合銀行的長期發(fā)展需求。

對于定增價格的合理性，交通銀行董事會秘書何兆斌表示，此次定價綜合考慮了法規(guī)要求和投資者利益，既高于近期市場股價，又低于每股凈資產(chǎn)，是基于市場化原則做出的決策。多家大行高管還指出，溢價增發(fā)不僅考慮了募資金額的需求，更重要的是向市場傳遞出積極信號。

華西證券的一份研報指出，定增價格相對于最近收盤價有24%～33%的溢價，財政部等戰(zhàn)略投資者的高價認購行為實質(zhì)上構(gòu)成了估值錨定效應(yīng)，顯示出政策層面對國有大行長期價值的認可。在保護中小投資者利益方面，多家大行高管在投資者說明會上表示，此次增資對原有股東每股收益攤薄比率較小，但增資定價較A股當(dāng)前市價溢價較高，有效保護了原有股東利益。

四大銀行均提及了保護中小股東權(quán)益的具體措施，包括參與認購的投資者承諾5年的股票鎖定期，以減少對二級市場的沖擊，維護股價穩(wěn)定。中國銀行董事會秘書卓成文也表示，中國銀行將采取有效措施加強資本管理，進一步增強盈利能力，盡量減少本次發(fā)行對普通股股東即期回報攤薄的影響。