近日，中信證券發(fā)布了其2024年度財(cái)務(wù)報(bào)告，揭示了這家被譽(yù)為“投行一哥”的金融巨頭在過去一年中的風(fēng)雨兼程。盡管整體業(yè)務(wù)表現(xiàn)尚算穩(wěn)健，但投行業(yè)務(wù)卻遭遇了前所未有的寒冬。
報(bào)告數(shù)據(jù)顯示，中信證券的證券投資業(yè)務(wù)在2024年取得了顯著成績(jī)，創(chuàng)收高達(dá)240億元，占總營(yíng)收的四成左右，同比漲幅超過23%。經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和資管業(yè)務(wù)也分別實(shí)現(xiàn)了超過5%的同比增長(zhǎng)。然而，投行業(yè)務(wù)卻成為唯一的拖后腿者，全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收43.54億元，同比大幅下滑36.05%。
投行業(yè)務(wù)的下滑主要源于證券承銷業(yè)務(wù)的萎縮。受IPO和再融資市場(chǎng)整體收縮的影響，盡管中信證券在IPO和再融資規(guī)模上仍穩(wěn)居行業(yè)榜首，但證券承銷業(yè)務(wù)的收入?yún)s大幅減少，全年僅為40.33億元，同比減少35.43%。與2023年24.87%的降幅相比，2024年的投行業(yè)務(wù)無(wú)疑雪上加霜。
據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，2024年內(nèi)地股票市場(chǎng)包括IPO、增發(fā)、可轉(zhuǎn)債等在內(nèi)的全口徑募資共計(jì)265起，股權(quán)承銷金額合計(jì)2692.54億元，同比大幅下降74%。在這一大環(huán)境下，中信證券的股權(quán)承銷規(guī)模也從2023年的2774.54億元下滑至2024年的835.62億元，同比下滑69.88%。
特別是在IPO承銷方面，中信證券2024年的IPO發(fā)行規(guī)模僅為673.53億元，同比下降81.11%。盡管中信證券在IPO承銷家數(shù)上與中信建投證券并列行業(yè)第一，但單筆募資額度較大的項(xiàng)目并不多。例如，永興股份作為2024年募資最大的項(xiàng)目，原預(yù)計(jì)募資額度高達(dá)45.99億元，但實(shí)際募資金額僅為24.3億元。
在重大資產(chǎn)重組方面，中信證券同樣表現(xiàn)慘淡。2024年，中信證券的重大資產(chǎn)重組交易規(guī)模僅為198.98億元，同比下滑83.15%。盡管在交易單數(shù)上位居行業(yè)首位，但規(guī)模的大幅下滑使得其他指標(biāo)顯得黯然失色。
然而，在債券承銷方面，中信證券卻展現(xiàn)出了相對(duì)穩(wěn)定的表現(xiàn)。2024年，中信證券承銷境內(nèi)債券5088只，承銷規(guī)模達(dá)到2.09萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)9.49%，占全市場(chǎng)承銷總規(guī)模的7.07%，占證券公司承銷總規(guī)模的15.02%。其中，金融債、公司債、企業(yè)債等承銷規(guī)模均位居行業(yè)第一。
中信證券在國(guó)際市場(chǎng)上的表現(xiàn)也值得稱道。2024年，中信證券國(guó)際營(yíng)業(yè)收入達(dá)到164.26億元，凈利潤(rùn)38.51億元，同比分別增長(zhǎng)41.20%和115.55%。在香港市場(chǎng)，中信證券國(guó)際完成的IPO項(xiàng)目和再融資項(xiàng)目數(shù)量也位居市場(chǎng)前列。
然而，在企業(yè)過會(huì)方面，中信證券輔導(dǎo)的企業(yè)雖然成功上會(huì)，但過程卻頗為坎坷。例如，賽分科技、晶亦精微、思看科技和江南新材等四家企業(yè)，在上市過程中均經(jīng)歷了上交所的兩輪問詢，涉及關(guān)聯(lián)交易隱瞞、前五大經(jīng)銷商信息披露不一致、技術(shù)獨(dú)立性、財(cái)務(wù)系統(tǒng)獨(dú)立性等多個(gè)問題。
更為嚴(yán)重的是，中信證券在2024年因多項(xiàng)投行業(yè)務(wù)違規(guī)被罰。這些違規(guī)行為主要涉及IPO、可轉(zhuǎn)債、非公開發(fā)行股票和重大資產(chǎn)重組等領(lǐng)域。例如，在保薦江蘇博濤智能熱工股份有限公司首次公開發(fā)行股票并上市過程中，中信證券因未勤勉盡責(zé)履行相關(guān)職責(zé)而被證監(jiān)會(huì)出具警示函。類似的情況還發(fā)生在廣東泉為科技股份有限公司IPO持續(xù)督導(dǎo)過程中，以及貴州安達(dá)科技能源股份有限公司北交所上市后的業(yè)績(jī)變臉事件中。
中信證券的投行業(yè)務(wù)在2024年遭遇了前所未有的挑戰(zhàn)，業(yè)績(jī)大幅下滑，保薦質(zhì)量也備受質(zhì)疑。這家曾經(jīng)風(fēng)光無(wú)限的“投行一哥”，如今正面臨著重重困境和嚴(yán)峻考驗(yàn)。
