在2024年財(cái)報(bào)公布之際，快手以一種全新的姿態(tài)展現(xiàn)在公眾面前，它不再僅僅是一個(gè)短視頻平臺(tái)，而是以AI公司的面貌重新定位自己。財(cái)報(bào)會(huì)議上，快手的AI戰(zhàn)略成為了絕對(duì)的主角，甚至有評(píng)論戲稱，這與其說(shuō)是財(cái)報(bào)會(huì)，不如說(shuō)是可靈AI的發(fā)布會(huì)。

3月25日，快手發(fā)布了2024年四季度及全年財(cái)務(wù)報(bào)告。從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)看，快手的表現(xiàn)并未給投資者帶來(lái)太多驚喜。去年四季度，快手的營(yíng)收同比增長(zhǎng)了8.67%，非國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下的凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)7.77%，增長(zhǎng)幅度均較為溫和。

在用戶數(shù)據(jù)方面，同樣呈現(xiàn)出個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。截至2024年底，快手的日活躍用戶數(shù)為4.01億，同比增長(zhǎng)4.84%；月活躍用戶數(shù)為7.36億，同比增長(zhǎng)5.03%；用戶日均使用時(shí)長(zhǎng)同比增長(zhǎng)僅為0.88%。這些數(shù)據(jù)表明，盡管快手用戶規(guī)模仍在擴(kuò)大，但增速已明顯放緩。

然而，一個(gè)值得注意的現(xiàn)象是，快手的高利潤(rùn)業(yè)務(wù)占比正在提升，從而推動(dòng)了利潤(rùn)率的快速增長(zhǎng)。從2023年四季度到2024年四季度，快手線上營(yíng)銷業(yè)務(wù)的營(yíng)收占比從55.9%上升到58.27%，去年四季度經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率達(dá)到54.04%，同比增長(zhǎng)8.43%。

盡管快手的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)并不驚艷，但市場(chǎng)對(duì)其反應(yīng)更為冷淡。財(cái)報(bào)公布后的第二天，快手港股下跌1.67%。與此同時(shí)，快手內(nèi)部也傳出了直播業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人更換的消息。原快手副總裁、直播與游戲生態(tài)負(fù)責(zé)人付馳已離職，由李歡接任。據(jù)接近快手的人士透露，付馳的離職與公司內(nèi)審有關(guān)。

李歡接替付馳后，面臨的將是直播業(yè)務(wù)收入的萎縮。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，去年四季度，快手的直播收入同比下降了2%。與此相對(duì)，快手的唯一亮點(diǎn)業(yè)務(wù)是可靈AI，這是一款去年6月上線的視頻生成AI產(chǎn)品。在財(cái)報(bào)會(huì)議上，快手創(chuàng)始人程一笑自信地表示，可靈AI在圖生視頻功能的綜合效果上處于全球領(lǐng)先地位。

自2011年以“GIF快手”的身份問(wèn)世以來(lái)，快手在短視頻領(lǐng)域深耕多年。如今，面對(duì)用戶增長(zhǎng)放緩和行業(yè)存量競(jìng)爭(zhēng)的現(xiàn)實(shí)，快手寄望于以可靈AI為籌碼，抓住下一個(gè)時(shí)代的發(fā)展機(jī)遇。在財(cái)報(bào)的2024年業(yè)務(wù)回顧中，快手毫不掩飾其在AI領(lǐng)域的野心，并指出AI正在重新定義視頻內(nèi)容創(chuàng)作、用戶體驗(yàn)和商業(yè)生態(tài)的邊界。

事實(shí)上，用戶增長(zhǎng)放緩已成為制約快手業(yè)績(jī)突破的關(guān)鍵因素。近年來(lái)，快手的日活躍用戶數(shù)和日均使用時(shí)長(zhǎng)增速均呈現(xiàn)下滑趨勢(shì)。與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)短視頻用戶數(shù)也首次出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。這些數(shù)據(jù)表明，短視頻行業(yè)的存量競(jìng)爭(zhēng)時(shí)代已經(jīng)到來(lái)，快手需要尋找新的增長(zhǎng)點(diǎn)。

在這方面，可靈AI被寄予厚望?？焓峙?，隨著去年四季度可靈1.6版本的上線以及獨(dú)立APP的發(fā)布，其商業(yè)化能力正在加速提升。截至今年2月，可靈累計(jì)收入已超過(guò)1億元。然而，可靈仍面臨諸多挑戰(zhàn)。一方面，市場(chǎng)尚未看到其對(duì)快手業(yè)績(jī)的顯著改善；另一方面，國(guó)內(nèi)外競(jìng)品在性能上頻頻搶鏡，給可靈帶來(lái)了不小的壓力。

為了保持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，快手將繼續(xù)加大在可靈AI上的技術(shù)研發(fā)投入。程一笑表示，快手將力爭(zhēng)將可靈送上全球營(yíng)收規(guī)模第一的視頻生成AI應(yīng)用位置。然而，在AI視頻市場(chǎng)，一代版本一代神，可靈能否持續(xù)領(lǐng)先仍是一個(gè)未知數(shù)。

目前，可靈AI在商業(yè)路徑選擇上采取了全面覆蓋的策略，旨在滿足所有視頻內(nèi)容需求方的需求。然而，這也給可靈帶來(lái)了更大的挑戰(zhàn)。如何在性能與廉價(jià)普惠之間做出抉擇，如何在國(guó)內(nèi)外競(jìng)品的夾擊下保持領(lǐng)先地位，都是可靈需要面對(duì)的問(wèn)題。

盡管如此，可靈在國(guó)內(nèi)仍然是頂尖的AI視頻產(chǎn)品之一。受益于快速更新策略，可靈自發(fā)布以來(lái)性能迅速提升，并在流量規(guī)模上領(lǐng)先競(jìng)品。SimilarWeb數(shù)據(jù)顯示，今年2月全球AI視頻產(chǎn)品中，可靈的web端訪問(wèn)量位居第二。上線不滿一年便創(chuàng)造1億營(yíng)收額，也表明其收入增長(zhǎng)極快。

然而，市場(chǎng)的反應(yīng)似乎并不如預(yù)期般熱烈。盡管可靈在性能和流量上均表現(xiàn)出色，但快手股價(jià)并未因此受到明顯提振。這表明，市場(chǎng)對(duì)快手的AI故事仍需更多時(shí)間來(lái)消化和認(rèn)可。

與此同時(shí)，可靈也面臨著用戶群體的分化。對(duì)于專業(yè)級(jí)創(chuàng)作者來(lái)說(shuō)，他們對(duì)AI的需求量極大、質(zhì)量要求極高；而對(duì)于普通創(chuàng)作者來(lái)說(shuō)，性價(jià)比則是他們優(yōu)先考慮的因素。這使得可靈需要在滿足不同用戶需求之間找到平衡點(diǎn)。

可靈還需要面對(duì)國(guó)內(nèi)外競(jìng)品在性能上的挑戰(zhàn)。在AI視頻市場(chǎng)，誰(shuí)的新版本性能好，用戶就會(huì)選擇誰(shuí)。這使得可靈需要不斷投入研發(fā)以保持領(lǐng)先地位。

盡管如此，快手仍然對(duì)可靈充滿信心。他們認(rèn)為，隨著大模型技術(shù)和應(yīng)用能力的不斷迭代和突破，AI將繼續(xù)推動(dòng)視頻內(nèi)容創(chuàng)作、用戶體驗(yàn)和商業(yè)生態(tài)的變革。而可靈作為快手在AI領(lǐng)域的旗艦產(chǎn)品，將在這場(chǎng)變革中發(fā)揮重要作用。

然而，對(duì)于市場(chǎng)和投資者來(lái)說(shuō)，他們更關(guān)心的是可靈能否為快手帶來(lái)實(shí)質(zhì)性的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。在這方面，快手還需要更多時(shí)間來(lái)證明自己的實(shí)力和價(jià)值。