酒鬼酒，這個曾經(jīng)在白酒行業(yè)中風(fēng)光無限的“黑馬”，如今卻面臨著業(yè)績大幅下滑的困境。其最新發(fā)布的2024年業(yè)績預(yù)告顯示，凈利潤預(yù)計暴跌超97%，市值也從曾經(jīng)的900億元縮水至如今的152億元，這一巨大反差令人唏噓。

回顧酒鬼酒的輝煌歲月，其憑借獨特的馥郁香型白酒和由“畫壇鬼才”黃永玉設(shè)計的高辨識度包裝，在上世紀(jì)90年代便憑借“文化營銷”嶄露頭角。然而，在2012年的白酒行業(yè)“塑化劑風(fēng)波”中，酒鬼酒也未能幸免，業(yè)績一度下跌。直到2014年中糧集團入主，酒鬼酒才迎來轉(zhuǎn)機，業(yè)績扭虧為盈，營收穩(wěn)步上升。

2019年，酒鬼酒信心爆棚，喊出了“短期30億、中期50億、遠(yuǎn)期100億”的宏偉目標(biāo)，并正式拉開全國化擴張的序幕。接下來的三年，酒鬼酒迎來了高光期，營收和凈利潤均大幅增長，經(jīng)銷商數(shù)量也激增至1774家，核心終端突破3萬家。然而，這一波大漲也為酒鬼酒埋下了隱患。

酒鬼酒的業(yè)績頹勢，首先體現(xiàn)在其激進的渠道擴張策略上。為了沖業(yè)績，酒鬼酒向渠道大肆鋪貨，導(dǎo)致庫存快速累積。從2020到2022年，其成品酒庫存翻了一倍多，去庫存壓力驟增。同時，為了維持高價，酒鬼酒多次停貨整頓，但效果有限，反而進一步抑制了銷量。酒鬼酒的產(chǎn)品定位偏高端，但品牌力和市場認(rèn)可度不足，導(dǎo)致價格嚴(yán)重倒掛，進一步加劇了業(yè)績的下滑。

面對困境，酒鬼酒并非坐以待斃。從2023年起，公司啟動了一系列自救措施。新任董事長高峰提出了“以消費者為中心”的高質(zhì)量發(fā)展目標(biāo)，將費用重心從渠道轉(zhuǎn)向終端，加大消費者培育力度，并通過數(shù)字化手段精準(zhǔn)控貨。同時，酒鬼酒也開始布局大眾價位帶，明確不再盲目招商，聚焦現(xiàn)有經(jīng)銷商提質(zhì)增效。這些措施在一定程度上緩解了酒鬼酒的困境，但短期內(nèi)仍難以扭轉(zhuǎn)頹勢。

今年2月2日，胖東來董事長于東來曾率隊前往酒鬼酒公司交流，并表示希望未來在零售渠道拓展、產(chǎn)品創(chuàng)新推廣等領(lǐng)域深度合作。這一消息一度讓酒鬼酒的股價大漲，但隨著熱點過去，股價仍被打回原形。這表明，雖然酒鬼酒在自救方面取得了一定進展，但仍需時間和努力才能重回增長軌道。

酒鬼酒的困境是白酒行業(yè)分化加劇的一個縮影。從低谷崛起，因急速擴張而陷入困境，酒鬼酒的經(jīng)歷讓人深思。在白酒行業(yè)中，只有找準(zhǔn)定位、穩(wěn)住基本盤，才有可能在激烈的市場競爭中立于不敗之地。對于酒鬼酒而言，未來的路還很長，需要其自身做出明智的抉擇。