近期，電子板塊市場(chǎng)動(dòng)態(tài)引發(fā)關(guān)注。在上一周的交易中（覆蓋02.10至02.14），SW電子指數(shù)微幅上揚(yáng)0.27%，但與滬深300指數(shù)的表現(xiàn)相比，則稍顯遜色，落后了0.92個(gè)百分點(diǎn)。深入分析電子行業(yè)的六大細(xì)分領(lǐng)域，元件、消費(fèi)電子、光學(xué)光電子板塊表現(xiàn)較好，分別取得了2.12%、0.49%、0.35%的漲幅；而半導(dǎo)體、其他電子Ⅱ、電子化學(xué)品Ⅱ則表現(xiàn)平平，漲跌幅分別為-0.06%、-0.25%、-1.56%。

中芯國(guó)際，作為中國(guó)大陸晶圓代工的領(lǐng)軍企業(yè)，近日發(fā)布了其2024年第四季度的財(cái)務(wù)報(bào)告，揭示了強(qiáng)勁的增長(zhǎng)勢(shì)頭。據(jù)報(bào)告顯示，中芯國(guó)際該季度的銷售收入高達(dá)22.07億美元，不僅環(huán)比增加了1.7%，而且毛利率也實(shí)現(xiàn)了2.1個(gè)百分點(diǎn)的提升，達(dá)到了22.6%。這一季度，中芯國(guó)際的全年銷售收入首次突破了80億美元大關(guān)，進(jìn)一步穩(wěn)固了其在全球純晶圓代工領(lǐng)域的第二把交椅。從應(yīng)用領(lǐng)域來(lái)看，消費(fèi)電子貢獻(xiàn)了最大比例的收入，達(dá)到40.2%，其次是智能手機(jī)，占比24.2%。從地區(qū)分布來(lái)看，中國(guó)區(qū)貢獻(xiàn)了89.1%的收入，美國(guó)區(qū)和歐亞區(qū)則分別占8.9%和2%。中芯國(guó)際的聯(lián)合首席執(zhí)行官趙海軍表示，目前客戶的產(chǎn)品庫(kù)存狀況良好，預(yù)計(jì)2025年除了人工智能領(lǐng)域?qū)⒊掷m(xù)高速增長(zhǎng)外，其他市場(chǎng)領(lǐng)域的需求也將保持穩(wěn)定或溫和增長(zhǎng)。他還提到，隨著汽車等行業(yè)向國(guó)產(chǎn)供應(yīng)鏈轉(zhuǎn)移，以及國(guó)家刺激消費(fèi)政策的推動(dòng)，消費(fèi)電子、互聯(lián)設(shè)備、手機(jī)等領(lǐng)域的訂單量正在增加，預(yù)計(jì)2025年第一季度將呈現(xiàn)淡季不淡的市場(chǎng)態(tài)勢(shì)。

與此同時(shí)，Mini LED TV市場(chǎng)也在中國(guó)展現(xiàn)出強(qiáng)勁的增長(zhǎng)潛力。據(jù)CINNO Research的最新報(bào)道，隨著上游成本降低方案的更新迭代，Mini LED背光技術(shù)正在向中端乃至中低端市場(chǎng)滲透。加上近年來(lái)面板廠商推動(dòng)的大尺寸化策略，中國(guó)TV市場(chǎng)的銷售結(jié)構(gòu)正在向大屏化升級(jí)。自2024年第二季度開(kāi)始，中國(guó)市場(chǎng)的Mini LED TV銷量滲透率進(jìn)入了快速增長(zhǎng)階段。特別是在2024年的第四季度，得益于國(guó)家補(bǔ)貼政策的助力，Mini LED TV的銷量滲透率實(shí)現(xiàn)了爆發(fā)式增長(zhǎng)。數(shù)據(jù)顯示，2024年第三季度，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)Mini LED TV的銷量滲透率已接近20%，到第四季度更是突破了30%。得益于下半年的優(yōu)異表現(xiàn)，2024年全年銷量滲透率大幅增長(zhǎng)至18%，銷量同比增長(zhǎng)了近7倍。展望2025年，新一輪的國(guó)家補(bǔ)貼政策將繼續(xù)提振市場(chǎng)信心，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)Mini LED TV的銷量滲透率將達(dá)到40%。

基于上述市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，投資界對(duì)電子行業(yè)的前景持樂(lè)觀態(tài)度。有分析師建議維持對(duì)電子行業(yè)的“增持”評(píng)級(jí)，認(rèn)為2025年電子半導(dǎo)體行業(yè)有望迎來(lái)全面復(fù)蘇。同時(shí)，產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局有望加速優(yōu)化，產(chǎn)業(yè)盈利周期和相關(guān)公司的利潤(rùn)也有望持續(xù)復(fù)蘇。在當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下，特別建議關(guān)注半導(dǎo)體設(shè)計(jì)領(lǐng)域中部分超跌且具有真實(shí)業(yè)績(jī)、較低PE/PEG估值的個(gè)股，這些個(gè)股有望在未來(lái)市場(chǎng)中脫穎而出。

需要提醒的是，以上內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者在進(jìn)行投資決策時(shí)，應(yīng)充分考慮個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)承受能力和市場(chǎng)變化，理性投資，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。