隨著國家藥品集采政策的再次推進，胰島素市場的兩大巨頭——甘李藥業(yè)與通化東寶，近期發(fā)布了2024年度業(yè)績預告，兩者業(yè)績走向呈現(xiàn)出截然不同的態(tài)勢。

據(jù)公告顯示，甘李藥業(yè)在2024年預計實現(xiàn)凈利潤6億元至6.5億元，同比大幅增長76.44%至91.14%，扣非凈利潤也實現(xiàn)了37.97%至54.80%的增長，預計達到4.1億元至4.6億元。而通化東寶的業(yè)績則顯得黯淡許多，預計全年凈利潤僅為0.41億元，同比大幅下滑96.53%，扣非凈利潤也減少了76.81%，約為2.71億元。

對于業(yè)績的大幅波動，通化東寶方面表示，這主要受到了集采政策和研發(fā)項目終止的雙重影響。在2024年4月的胰島素專項接續(xù)集采中，通化東寶共有6款產(chǎn)品中選，并全部進入A組。盡管中選數(shù)量不少，但集采帶來的產(chǎn)品價格下調(diào)預期，使得商業(yè)客戶對庫存進行了控制與調(diào)整，對公司發(fā)貨造成了一定影響。公司對集采實施前存在于流通環(huán)節(jié)的全部庫存產(chǎn)品進行了價格差額的一次性沖銷或返還，進一步減少了公司收入。

然而，通化東寶對未來仍持樂觀態(tài)度。公司指出，2024年下半年，發(fā)貨與銷售工作逐步恢復，新一輪集采的施行也極大加快了公司胰島素產(chǎn)品的準入與放量。特別是門冬系列胰島素產(chǎn)品，新準入了數(shù)千家醫(yī)院，下半年銷量同比增長超300%。

相比之下，甘李藥業(yè)在集采中的表現(xiàn)則顯得更為穩(wěn)健。在胰島素專項接續(xù)集采中，甘李藥業(yè)同樣有6款產(chǎn)品中選，且中選價格較2021年有所回調(diào)。這一變化推動了公司國內(nèi)收入的持續(xù)增長。公告顯示，甘李藥業(yè)在2024年胰島素接續(xù)集采中各產(chǎn)品的需求量數(shù)據(jù)明顯上漲，首年采購需求量達到4177萬支，較上次集采增長151%。其中，三代胰島素產(chǎn)品的占比也有所提升，達到了整體三代胰島素首年采購需求量的24%。

回顧歷史，自2021年以來，胰島素已經(jīng)先后經(jīng)歷了兩輪國家組織專項集采。在這兩次集采中，甘李藥業(yè)與通化東寶采取了不同的報價策略，這也成為了兩者業(yè)績分化的主要原因。在首次胰島素專項集采中，甘李藥業(yè)采取了更為激進的降價策略，多款產(chǎn)品以同組最低價中選，降價幅度接近或超過60%。而通化東寶的降價幅度則相對較小，中選價格降幅在41%~42%之間。

盡管首次集采對兩家公司的業(yè)績都產(chǎn)生了一定影響，但經(jīng)過一年多的調(diào)整，第一輪集采的影響已經(jīng)基本出清。到了2023年，甘李藥業(yè)和通化東寶的業(yè)績都有所恢復。然而，在2024年的胰島素專項接續(xù)集采中，雙方的報價情況似乎出現(xiàn)了翻轉(zhuǎn)。甘李藥業(yè)的中選價格有所上漲，而通化東寶則繼續(xù)降價。

除了集采的影響外，通化東寶2024年業(yè)績下滑還受到了研發(fā)項目終止的沖擊。2024年7月，通化東寶公告終止了一項名為“BC Combo”的臨床研究開發(fā)工作，這一決定導致公司2024年年度凈利潤減少了2.7億元。

盡管面臨諸多挑戰(zhàn)，但通化東寶和甘李藥業(yè)都在積極拓展海外市場，尋求新的增長點。通化東寶的出口業(yè)務可以追溯到2002年，目前其胰島素原料藥已經(jīng)出口到多個國家和地區(qū)。而甘李藥業(yè)也在新興市場持續(xù)推進本土化戰(zhàn)略，成功贏得了更多國際客戶的信任與合作機會。

在國際化戰(zhàn)略上，甘李藥業(yè)與山德士簽訂了商業(yè)和供貨協(xié)議，共同開發(fā)歐美市場。通過持續(xù)的產(chǎn)品質(zhì)量優(yōu)化和客戶服務提升，甘李藥業(yè)在國際市場的份額也在不斷擴大。

展望未來，盡管集采政策仍將對胰島素市場產(chǎn)生一定影響，但通化東寶和甘李藥業(yè)都在積極尋求新的增長點，通過優(yōu)化報價策略、拓展海外市場等方式，努力提升業(yè)績。