生豬養(yǎng)殖巨頭牧原股份（002714.SZ）已率先公布了其2024年度的業(yè)績報告，標(biāo)志著生豬養(yǎng)殖行業(yè)的首個年度成績單出爐。

在3月19日晚間發(fā)布的年報中，牧原股份披露，2024年其營業(yè)收入達(dá)到了1379.47億元，同比增長24.43%；歸母凈利潤為178.81億元，同比大幅增長519.42%，成功實(shí)現(xiàn)扭虧為盈的壯舉。

具體業(yè)務(wù)方面，牧原股份的“頂梁柱”——養(yǎng)殖業(yè)務(wù)，貢獻(xiàn)了1362.29億元的營收，同比增長25.88%，對整體業(yè)績的貢獻(xiàn)愈發(fā)顯著。與此同時，屠宰、肉食業(yè)務(wù)也實(shí)現(xiàn)了242.74億元的營收，同比增長11.03%。然而，飼料原料和其他產(chǎn)品的營收卻分別下滑了52.62%和17.75%，至14.32億元和4.47億元。

從毛利率角度來看，養(yǎng)殖業(yè)務(wù)的毛利率在2024年達(dá)到了19.21%，同比增長16.28個百分點(diǎn)。盡管屠宰、肉食產(chǎn)品的毛利率僅為1.03%，但也實(shí)現(xiàn)了0.86個百分點(diǎn)的同比增長。

在生豬養(yǎng)殖業(yè)務(wù)上，牧原股份2024年共銷售生豬7160.2萬頭，其中商品豬6547.7萬頭，仔豬565.9萬頭，種豬46.5萬頭。截至2024年底，公司的生豬養(yǎng)殖產(chǎn)能已達(dá)到約8100萬頭/年，能繁母豬存欄量為351.2萬頭。

在屠宰肉食業(yè)務(wù)方面，牧原股份表示，2024年其屠宰生豬1252.44萬頭，產(chǎn)能利用率約為43%。雖然頭均虧損從2023年的70元縮減至2024年的50元左右，并在12月實(shí)現(xiàn)了單月盈利，但距離整體扭虧仍有距離。展望未來，牧原股份計劃在當(dāng)前已投產(chǎn)的屠宰產(chǎn)能基礎(chǔ)上，將整體產(chǎn)能利用率保持在60%以上并持續(xù)提升，同時不斷優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)及渠道結(jié)構(gòu)。

近年來，生豬養(yǎng)殖行業(yè)已從資本驅(qū)動的高速發(fā)展階段轉(zhuǎn)向成本驅(qū)動的高質(zhì)量發(fā)展階段，養(yǎng)殖成本成為企業(yè)競爭力的核心。隨著行業(yè)規(guī)?；潭群鸵卟》揽啬芰Φ奶嵘?，以及供需關(guān)系的改善，2024年生豬均價同比上升，且處于行業(yè)成本線之上。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部數(shù)據(jù)顯示，2024年出欄生豬頭均盈利214元，較2023年提高了290元。

在豬價回暖的背景下，擁有降本增效秘訣的上市豬企紛紛走出周期低谷，實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。牧原股份的生豬養(yǎng)殖完全成本從2024年1-2月的15.8元/公斤降至12月的約13元/公斤，全年平均成本約為14元/公斤，降幅達(dá)17.7%。進(jìn)入2025年2月，這一成本進(jìn)一步下降至12.9元/公斤。

牧原股份的降本路徑主要包括四個方面：一是加強(qiáng)健康管理，加大對非瘟、藍(lán)耳病等疾病的防控力度；二是構(gòu)建科學(xué)的育種體系，提升種豬品質(zhì)；三是推廣低豆日糧，降低飼料成本；四是應(yīng)用智能化設(shè)備，提升標(biāo)準(zhǔn)化管理能力。為此，牧原股份預(yù)計2025年的資本開支為90億元，其中豬舍升級改造和鄭州產(chǎn)業(yè)園及育種平臺建設(shè)分別占30億元和40億~50億元。

盡管牧原股份的財務(wù)狀況有所改善，但其資產(chǎn)負(fù)債率仍處于高位。公司表示，將持續(xù)降低資產(chǎn)負(fù)債率水平和整體負(fù)債規(guī)模，2025年的目標(biāo)是降低整體負(fù)債規(guī)模約100億元。同時，牧原股份預(yù)計2025年商品豬出欄量為7200萬頭~7800萬頭，仔豬出欄量為800萬頭~1200萬頭，同比分別增長9.96%~19.13%和41.37%~112.05%。

在環(huán)保政策加強(qiáng)和雙碳目標(biāo)的推動下，牧原股份也在積極向綠色、低碳方向發(fā)展。自2020年起，公司開始利用屋頂資源發(fā)展“牧光互補(bǔ)”模式，在豬舍和屠宰廠屋頂建設(shè)分布式光伏發(fā)電設(shè)施。截至2024年，牧原股份已在152個養(yǎng)殖場區(qū)建設(shè)了光伏電站，累計裝機(jī)量達(dá)到589.88MW，累計光伏發(fā)電量為2.05億度，溫室氣體減排10.84萬噸二氧化碳當(dāng)量。

然而，在生物安全防控日益重要的今天，部分業(yè)內(nèi)人士對在豬舍鋪建光伏發(fā)電設(shè)施提出了一些擔(dān)憂。牧原股份表示，已采取定制材料消殺規(guī)范和定期清理光伏電站積水與衛(wèi)生死角等措施，以降低潛在風(fēng)險。