在白酒行業(yè)的激烈競爭中，迎駕貢酒一度以其迅猛的發(fā)展勢頭成為焦點，尤其是其對“百億目標”的追求，幾乎成為了企業(yè)內(nèi)部的共識與驅動力。自2017年明確提出這一目標以來，迎駕貢酒在多次年度會議和市場動員中均將其視為企業(yè)發(fā)展的精神支柱，堅信實現(xiàn)百億只是時間問題。

然而，進入2024年，迎駕貢酒的發(fā)展軌跡似乎出現(xiàn)了微妙的變化。盡管在過去幾年中，其營收與凈利潤均保持了雙位數(shù)的增長，穩(wěn)坐“徽酒老二”的寶座，但步入新的一年，增速明顯放緩。2024年財報顯示，迎駕貢酒實現(xiàn)營業(yè)收入73.44億元，同比增長8.46%，凈利潤25.89億元，同比增長13.45%，與前幾年的高速增長相比，這一成績顯然不盡如人意。更為關鍵的是，公司未能達成年初設定的80.64億元營收和28.66億元凈利的財務預算目標。

進入2025年一季度，迎駕貢酒的表現(xiàn)進一步下滑，營業(yè)收入和凈利潤均出現(xiàn)同比下降，這在資本市場引發(fā)了連鎖反應，股價一度跌至兩年來新低。業(yè)績的突然轉向，引發(fā)了外界對迎駕貢酒銷售能力的質(zhì)疑。數(shù)據(jù)顯示，截至2024年底，公司存貨賬面價值高達50.43億元，占總資產(chǎn)的37.67%，庫存壓力凸顯。

從區(qū)域市場的角度來看，迎駕貢酒正面臨著來自省內(nèi)外的雙重壓力。在安徽省內(nèi)，古井貢酒以235.8億元的營收遙遙領先，而口子窖則緊隨其后，緊咬不放。甚至在2025年一季度，口子窖的營收和凈利潤均實現(xiàn)了正增長，與迎駕貢酒的下滑形成了鮮明對比。在全國市場，迎駕貢酒雖然位列白酒上市公司第八，但與前一名今世緣的差距近40億元，與后一名的差距也并不大，處境微妙。

對于迎駕貢酒而言，“百億目標”早已超越了簡單的戰(zhàn)略目標，成為了一種深入企業(yè)基因的“執(zhí)念”。然而，隨著行業(yè)競爭格局的變化，百億目標的象征意義正在被現(xiàn)實不斷稀釋。即便跨過百億營收這一關，也并不意味著企業(yè)就具備了真正的全國化能力。古井貢酒和今世緣的案例就是最好的證明，它們雖然營收遠超百億，但主要市場依然局限于省內(nèi)。

在沖擊百億的關鍵時刻，迎駕貢酒面臨著高端化遇阻和省外擴張乏力的雙重困境。盡管公司近年來持續(xù)發(fā)力“洞藏系列”，試圖提升品牌調(diào)性和產(chǎn)品價值，但在毛利率和噸酒價格等關鍵指標上，與古井貢酒等酒企仍有較大差距。同時，省外市場的營收增長也連續(xù)三年放緩，且在整體營收中的占比不斷下降。

面對這一系列挑戰(zhàn)，迎駕貢酒開始調(diào)整策略，從品牌建設、產(chǎn)品調(diào)整、渠道優(yōu)化等多個角度尋求突破口。公司強化“生態(tài)白酒領軍品牌”定位，通過一系列活動提升品牌文化；同時，挖掘“生態(tài)”價值，提升品牌溢價，反復上調(diào)洞20終端等產(chǎn)品售價，持續(xù)發(fā)力高端化。在渠道方面，公司聚焦安徽、江蘇、上海等核心市場，加強重點板塊市場建設。

值得注意的是，近年來在公開場合中，“百億迎駕”的口號幾乎未曾出現(xiàn)。在2025年的年度表彰大會上，迎駕貢酒轉而強調(diào)“行穩(wěn)致遠”，這或許意味著在行業(yè)承壓、企業(yè)動能減弱的背景下，迎駕開始嘗試從增長轉向求穩(wěn)。這一轉變不僅體現(xiàn)在口號上，更體現(xiàn)在公司的實際行動中。