在關(guān)稅政策迷霧繚繞的2025年，美股市場(chǎng)卻在第二季度展現(xiàn)出了強(qiáng)勁的復(fù)蘇勢(shì)頭。與此同時(shí)，新興市場(chǎng)因估值誘人，吸引了大量國(guó)際風(fēng)險(xiǎn)資本的涌入。中國(guó)內(nèi)地與香港地區(qū)推出的一系列政策，旨在扶持新興企業(yè)和推動(dòng)其上市進(jìn)程，為新技術(shù)與人工智能的發(fā)展?fàn)I造了肥沃的土壤。股權(quán)市場(chǎng)的回暖與美元利率下滑的預(yù)期，為早期投資者開(kāi)辟了一條順暢的退出路徑，進(jìn)一步激發(fā)了他們對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)初創(chuàng)企業(yè)的投資熱情。

Crunchbase數(shù)據(jù)顯示，2025年上半年，初創(chuàng)企業(yè)收購(gòu)交易總額有望突破千億美元大關(guān)，同比激增155%。這一數(shù)據(jù)表明，買(mǎi)家對(duì)熱門(mén)初創(chuàng)企業(yè)的追捧程度日益加劇。然而，值得注意的是，在這龐大的交易額中，谷歌以320億美元收購(gòu)網(wǎng)絡(luò)安全獨(dú)角獸Wiz的交易占據(jù)了相當(dāng)大的比重。

在上半年，人工智能領(lǐng)域依然是風(fēng)險(xiǎn)資本的寵兒。Wiz雖是一家網(wǎng)絡(luò)安全公司，但其AI安全技術(shù)的開(kāi)發(fā)尤為引人注目。緊隨Wiz之后的是OpenAI斥資65億美元收購(gòu)Io的交易，Io由蘋(píng)果前設(shè)計(jì)師喬尼·艾維創(chuàng)立，專(zhuān)注于AI賦能設(shè)備的設(shè)計(jì)。醫(yī)療護(hù)理領(lǐng)域也吸引了私募股權(quán)投資公司的關(guān)注，Clearlake Capital Group以53億美元的估值收購(gòu)了電子健康記錄軟件供應(yīng)商Modernizing Medicine，成為上半年第三大規(guī)模的交易。

然而，今年上半年初創(chuàng)企業(yè)投資領(lǐng)域的亮點(diǎn)并非僅限于并購(gòu)交易，更為引人注目的是對(duì)初創(chuàng)企業(yè)人才的激烈爭(zhēng)奪。社交平臺(tái)meta在今年年初已大幅提高資本開(kāi)支預(yù)算，從2024年的392億美元增加至600億至650億美元，隨后又進(jìn)一步擴(kuò)大至640億至720億美元，為其AI擴(kuò)張?zhí)峁?qiáng)有力的支持。meta近期斥資143億美元收購(gòu)了數(shù)據(jù)標(biāo)注和訓(xùn)練平臺(tái)Scale AI的49%股權(quán)，并成功挖角其創(chuàng)始人兼CEO汪滔，主導(dǎo)新成立的超級(jí)智能實(shí)驗(yàn)室。

meta的布局并未止步于此，該公司還收購(gòu)了語(yǔ)音初創(chuàng)公司Play AI，并以3.5億美元收購(gòu)了眼鏡巨頭依視路的3%股權(quán)，進(jìn)一步推進(jìn)其可穿戴設(shè)備的開(kāi)發(fā)。meta還通過(guò)挖角策略增強(qiáng)自身實(shí)力，據(jù)報(bào)道，該公司在一周內(nèi)挖走了OpenAI的7名核心研究人員，并以天價(jià)挖走了蘋(píng)果基礎(chǔ)模型團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)人龐若鳴。

谷歌在這場(chǎng)人才爭(zhēng)奪戰(zhàn)中同樣表現(xiàn)出色。今年早些時(shí)候，當(dāng)OpenAI計(jì)劃以30億美元收購(gòu)AI編程公司W(wǎng)indsurf時(shí)，谷歌卻以24億美元許可費(fèi)引進(jìn)了Windsurf的核心團(tuán)隊(duì)，包括CEO、聯(lián)合創(chuàng)始人及30名頂級(jí)工程師等，從而獲取了代碼生成技術(shù)的獨(dú)家授權(quán)，成功破壞了OpenAI的交易計(jì)劃。OpenAI因此成為了這場(chǎng)人才爭(zhēng)奪戰(zhàn)的“受害者”，據(jù)PitchBook估算，在過(guò)去兩年中，該公司有超過(guò)四分之一的研究部門(mén)主管和超過(guò)50名關(guān)鍵員工被同行挖走或自行創(chuàng)業(yè)。

今年的“收購(gòu)戰(zhàn)”呈現(xiàn)出新的特點(diǎn)，即從“買(mǎi)公司”轉(zhuǎn)變?yōu)椤皳屓瞬拧?，這反映了從“收購(gòu)公司”到“爭(zhēng)奪核心資源”的底層邏輯變化。meta通過(guò)連續(xù)加碼資本開(kāi)支和挖角策略，谷歌以“截胡團(tuán)隊(duì)”的方式瓦解OpenAI交易，以及OpenAI大量流失核心人才等現(xiàn)象，都凸顯出技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)已進(jìn)入“人才即壁壘”的新階段。這場(chǎng)圍繞AI基礎(chǔ)設(shè)施和頂尖團(tuán)隊(duì)的激烈爭(zhēng)奪，不僅重塑了企業(yè)的戰(zhàn)略布局，更預(yù)示著全球科技產(chǎn)業(yè)的權(quán)力結(jié)構(gòu)正在加速重構(gòu)。