金融壹賬通宣布私有化計(jì)劃，控股股東鉑煜有限公司提出收購(gòu)要約

金融壹賬通（06638.HK），一家專注于為金融機(jī)構(gòu)提供技術(shù)解決方案及數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施的公司，近日發(fā)布公告稱，其控股股東鉑煜有限公司計(jì)劃通過協(xié)議安排方式將其私有化。鉑煜有限公司為英屬維爾京群島注冊(cè)成立的有限公司，是平安集團(tuán)的間接全資附屬公司，此次私有化計(jì)劃需待先決條件及特定條件達(dá)成或獲豁免后方可實(shí)施。

根據(jù)公告，私有化計(jì)劃一旦獲得批準(zhǔn)并執(zhí)行，將涉及注銷計(jì)劃股份，并向計(jì)劃股東以每股2.068港元的現(xiàn)金支付注銷價(jià)。這一價(jià)格較最后交易日于聯(lián)交所的收市價(jià)每股1.68港元溢價(jià)約23.10%。私有化計(jì)劃還將導(dǎo)致金融壹賬通的股份在聯(lián)交所及美國(guó)存托股在紐交所的上市地位被撤銷。

受私有化消息影響，金融壹賬通的股價(jià)在次日大幅上漲。5月16日，該公司股價(jià)全天走高，漲幅達(dá)到14.88%，最終報(bào)收于1.93港元。金融壹賬通在公告中表示，此次私有化計(jì)劃為計(jì)劃股東提供了一個(gè)以較近期市價(jià)大幅溢價(jià)變現(xiàn)其投資的機(jī)會(huì)。

然而，金融壹賬通近年來面臨著一系列挑戰(zhàn)。自2019年在紐交所上市以來，其美國(guó)存托股價(jià)格下跌超過95%。公司股價(jià)長(zhǎng)期低迷，部分原因歸結(jié)為結(jié)構(gòu)性的低水平流動(dòng)性、投資者信心減退以及券商研報(bào)覆蓋不足。自2022年在聯(lián)交所上市以來，公司股份的交易流通量一直偏低，流動(dòng)性不足限制了股份對(duì)市場(chǎng)參與者的吸引力，并影響了其價(jià)格。

金融壹賬通在公告中還提到了其業(yè)務(wù)發(fā)展的困境。盡管公司自平安集團(tuán)分拆出來的愿景是向更廣泛的金融機(jī)構(gòu)客戶提供技術(shù)解決方案，并逐步降低對(duì)平安集團(tuán)的收入依賴，但這一目標(biāo)并未實(shí)現(xiàn)。多年來，公司來自第三方的收入一直維持在相對(duì)較低水平，始終未能擺脫對(duì)平安集團(tuán)的收入依賴。自2021年起，來自第三方的收入更是持續(xù)低迷，大部分收入貢獻(xiàn)仍來自平安集團(tuán)及其聯(lián)屬公司。

金融壹賬通還承認(rèn)了一些決策的失誤對(duì)公司造成了負(fù)面影響。一系列被證實(shí)無效的非有機(jī)增長(zhǎng)措施及投資決策，包括收購(gòu)一家持續(xù)虧損的資產(chǎn)負(fù)債管理平臺(tái)，導(dǎo)致公司近年來財(cái)務(wù)表現(xiàn)每況愈下。盡管公司已實(shí)施重組措施以重新專注于核心業(yè)務(wù)，但實(shí)質(zhì)積極影響仍較為有限。因此，公司認(rèn)為全面扭轉(zhuǎn)企業(yè)虧損并實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)遠(yuǎn)目標(biāo)需要投入大量時(shí)間及額外資源，并推出新戰(zhàn)略措施。

作為金融壹賬通的主要股東，鉑煜有限公司認(rèn)為，以私人公司形式實(shí)施相關(guān)舉措涉及重大營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)，最為適宜。執(zhí)行有關(guān)措施需要大量資金，而公司的交易流動(dòng)性有限且估值偏低，對(duì)其籌集新資本的能力造成了不利影響。一旦公司成為全資附屬公司，鉑煜有限公司計(jì)劃注入額外財(cái)務(wù)資源，并進(jìn)一步將公司與更廣泛的平安集團(tuán)生態(tài)系統(tǒng)進(jìn)行整合。

從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來看，金融壹賬通的營(yíng)業(yè)收入已經(jīng)連續(xù)兩年大幅下降。2024年全年?duì)I業(yè)收入為22.48億元，同比下降36.2%，較2022年的44.64億元幾乎腰斬。其中，來自平安集團(tuán)及陸金所的業(yè)務(wù)降至13.07億元，降幅高達(dá)44.6%。公司在2024年繼續(xù)虧損4.6億元，較2023年的凈虧損3.63億元進(jìn)一步擴(kuò)大。自2018年至2024年，金融壹賬通已經(jīng)累計(jì)虧損近72億元。