在新茶飲行業(yè)蓬勃發(fā)展的背景下，其上游供應(yīng)鏈企業(yè)恒鑫生活科技股份有限公司（簡稱“恒鑫生活”）成功登陸深交所，迎來了資本市場的矚目。

3月19日，恒鑫生活以39.92元/股的發(fā)行價(jià)正式上市，開盤即大漲119.4%，達(dá)到87.6元/股。至午間收盤，股價(jià)穩(wěn)定在72.69元，公司總市值攀升至74.14億元。

恒鑫生活專注于紙制與塑料餐飲具的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)品線涵蓋了可生物降解的PLA淋膜紙杯/碗、PLA淋膜紙餐盒，以及PLA杯/蓋、PLA餐盒、PP/PET杯/蓋等多種產(chǎn)品。這家企業(yè)的成長歷程，是一段夫妻創(chuàng)業(yè)的佳話。

早在1997年，樊硯茹和嚴(yán)德平夫婦便涉足印刷行業(yè)。2000年，他們引入了紙杯生產(chǎn)線，公司逐漸從印刷服務(wù)轉(zhuǎn)型為紙制餐飲具生產(chǎn)。2008年，響應(yīng)國家“限塑令”，恒鑫生活開始研發(fā)可降解塑料制品，成為國內(nèi)較早具備全流程PLA紙杯生產(chǎn)能力的企業(yè)之一。

近年來，隨著新式茶飲的崛起，恒鑫生活作為產(chǎn)業(yè)鏈上游企業(yè)，業(yè)績迎來了爆發(fā)式增長。從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來看，2021年至2024年，公司的營業(yè)收入分別為7.19億元、10.88億元、14.25億元和15.94億元，歸母凈利潤也呈現(xiàn)出逐年遞增的趨勢，分別為8016.36萬元、1.63億元、2.14億元和2.20億元。

恒鑫生活的主營業(yè)務(wù)收入主要由紙制餐飲具和塑料餐飲具構(gòu)成。在2021年至2024年上半年期間，紙制餐飲具的收入占比略有下降，但仍保持在50%以上；而塑料餐飲具的收入占比則逐漸上升。從銷量來看，紙杯、杯蓋和塑料杯的銷量均實(shí)現(xiàn)了大幅增長。

憑借卓越的產(chǎn)品質(zhì)量和穩(wěn)定的供應(yīng)能力，恒鑫生活與眾多知名連鎖品牌建立了長期穩(wěn)定的合作關(guān)系。招股書顯示，公司已成為瑞幸咖啡、喜茶、星巴克、麥當(dāng)勞、蜜雪冰城等眾多國內(nèi)外知名企業(yè)的紙制與塑料餐飲具供應(yīng)商。2024年上半年，前五大客戶貢獻(xiàn)了公司40.2%的營業(yè)額。

然而，恒鑫生活也面臨著一定的市場風(fēng)險(xiǎn)。招股書中提到，盡管公司與主要客戶的合作時(shí)間較長、穩(wěn)定性較好，但若未來下游現(xiàn)磨咖啡、新式茶飲行業(yè)競爭加劇，可能會對公司的銷售收入和經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利影響。

在股權(quán)結(jié)構(gòu)方面，恒鑫生活的實(shí)際控制人樊硯茹、嚴(yán)德平及其女兒嚴(yán)書景合計(jì)持有公司88.52%的表決權(quán)股份。本次發(fā)行后，他們?nèi)詾楣镜慕^對控股股東。樊硯茹與嚴(yán)德平擔(dān)任公司的重要職務(wù)，嚴(yán)書景也參與公司管理。

此次上市，恒鑫生活計(jì)劃將募集資金用于年產(chǎn)3萬噸PLA可堆肥綠色環(huán)保生物制品項(xiàng)目、智能化升級改造項(xiàng)目、研發(fā)技術(shù)中心項(xiàng)目以及補(bǔ)充流動(dòng)資金。這將進(jìn)一步提升公司的生產(chǎn)能力和研發(fā)實(shí)力，為公司未來的發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。