青島啤酒2024年度業(yè)績揭曉，營收下滑利潤微增，資本市場反應(yīng)謹(jǐn)慎。

近日，青島啤酒公布了其2024年度業(yè)績報告，數(shù)據(jù)顯示公司在過去一年中實現(xiàn)營業(yè)收入321.38億元，與上一年度相比下降了5.30%。盡管面臨營收下滑的壓力，青島啤酒的歸母凈利潤卻實現(xiàn)了1.81%的增長，達(dá)到43.45億元，扣非歸母凈利潤更是同比增長6.19%，達(dá)到39.51億元。

然而，這份成績單并未贏得資本市場的熱烈反響。多家知名券商對青島啤酒的前景持謹(jǐn)慎態(tài)度?；ㄆ煦y行發(fā)布的研報中，將青島啤酒2024及2025財年的銷售預(yù)測分別下調(diào)了8%和9%，凈利潤預(yù)測也相應(yīng)下調(diào)了11%和14%，并將其H股目標(biāo)價由84.5港元調(diào)整至79.1港元。華興證券同樣下調(diào)了對青島啤酒的收入和凈利潤預(yù)測，并將其評級降至“持有”，目標(biāo)價定為56.2港元。大和證券更為激進(jìn)，將青島啤酒的H股目標(biāo)價直接下調(diào)了24%，至52.6港元，并將其評級由“買入”調(diào)整為“持有”。

從行業(yè)背景來看，青島啤酒面臨的挑戰(zhàn)并不小。國內(nèi)啤酒市場早已進(jìn)入成熟期，增量空間有限。自2013年中國啤酒總產(chǎn)量達(dá)到歷史巔峰的5061.5萬噸后，便進(jìn)入了下行周期，連續(xù)多年的產(chǎn)量下滑使得行業(yè)前景蒙上陰影。盡管近年來有所回暖，但2024年的啤酒產(chǎn)量仍未能恢復(fù)到2013年的水平，行業(yè)整體增長乏力。

更為嚴(yán)峻的是，青島啤酒的主要消費群體——年輕人正在持續(xù)減少。北京大學(xué)的研究顯示，我國15-34歲青年人口數(shù)量在過去二十多年里大幅減少，占總?cè)丝诘谋戎匾苍诓粩嘞陆?。這一趨勢對啤酒行業(yè)構(gòu)成了深遠(yuǎn)影響，因為年輕人一直是啤酒消費的主力軍。

與此同時，消費習(xí)慣的轉(zhuǎn)變也在沖擊著啤酒行業(yè)。近年來，果酒、預(yù)調(diào)酒、氣泡酒等低度酒迅速崛起，成為年輕人的新寵。天貓新品創(chuàng)新中心的報告指出，Z世代在氣泡酒、果酒品類的消費增速遠(yuǎn)超啤酒。社交媒體上，“微醺經(jīng)濟(jì)”成為熱門話題，而青島啤酒的經(jīng)典產(chǎn)品卻逐漸淡出年輕人的視野。

在行業(yè)整體疲軟的情況下，青島啤酒也在尋求突破。公司早在2012年便開始布局中高端市場，推出了多款中高檔產(chǎn)品。然而，盡管有所努力，青島啤酒在高端化進(jìn)程中的表現(xiàn)并不如預(yù)期。產(chǎn)品品控問題、品牌定位模糊以及消費者認(rèn)知不足都成為其高端化路上的絆腳石。外資品牌在高端啤酒市場的主導(dǎo)地位也給青島啤酒帶來了不小的壓力。

面對這些挑戰(zhàn)，青島啤酒在2024年底進(jìn)行了高層調(diào)整。黃克興因年齡原因卸任董事長職務(wù)，由姜宗祥接任。姜宗祥是青島啤酒內(nèi)部培養(yǎng)的高管，擁有豐富的管理經(jīng)驗。他能否帶領(lǐng)青島啤酒走出困境，實現(xiàn)高端化轉(zhuǎn)型的成功，成為業(yè)界關(guān)注的焦點。

青島啤酒的未來之路充滿挑戰(zhàn)與機(jī)遇。在競爭激烈的市場環(huán)境中，青島啤酒需要不斷調(diào)整戰(zhàn)略，提升產(chǎn)品品質(zhì)，加強(qiáng)品牌建設(shè)，以贏得消費者的信任和支持。只有這樣，才能在激烈的市場競爭中立于不敗之地。