國(guó)內(nèi)鉀肥行業(yè)的領(lǐng)軍者亞鉀國(guó)際近日宣布了一項(xiàng)重大財(cái)務(wù)動(dòng)作，計(jì)劃向其第二大股東匯能控股集團(tuán)有限公司（匯能集團(tuán)）借款不超過人民幣18億元。這筆資金對(duì)于正在大幅擴(kuò)展鉀肥產(chǎn)能的亞鉀國(guó)際而言，無疑是一場(chǎng)及時(shí)雨。
匯能集團(tuán)在2024年9月24日正式從牡丹江國(guó)富投資中心(有限合伙)手中接過了亞鉀國(guó)際8364.93萬股股份，成為公司的第二大股東。僅僅數(shù)月之后，匯能集團(tuán)便慷慨解囊，為亞鉀國(guó)際提供了這筆巨額借款。值得注意的是，國(guó)富投資與亞鉀國(guó)際現(xiàn)任董事長(zhǎng)郭柏春之間存在著緊密的聯(lián)系，其GP（普通合伙人）北京天象星云私募基金管理有限公司的實(shí)際控制人正是郭柏春。
亞鉀國(guó)際近年來因鉀肥產(chǎn)能的大幅擴(kuò)張而面臨巨大的資金需求。此次匯能集團(tuán)的借款，無疑在一定程度上緩解了公司的資金壓力。然而，盡管獲得了二股東的真金白銀支持，亞鉀國(guó)際的管理層卻顯得并不穩(wěn)定。
公司董事長(zhǎng)郭柏春曾多次被留置。2025年1月17日，亞鉀國(guó)際發(fā)布公告稱，郭柏春再次被寧夏回族自治區(qū)監(jiān)察委員會(huì)實(shí)施留置。這并非郭柏春首次遭遇此類情況。早在2024年3月29日，他便因涉嫌瀆職犯罪被立案調(diào)查并實(shí)施留置，直至當(dāng)年10月才得以正常履職。郭柏春的頻繁被留置，無疑給公司的經(jīng)營(yíng)管理帶來了不小的挑戰(zhàn)。
在郭柏春被留置后，亞鉀國(guó)際迅速推舉董事劉冰燕女士代行董事長(zhǎng)、法定代表人的職務(wù)，以避免因董事長(zhǎng)缺位而導(dǎo)致的工作停滯。然而，郭柏春何時(shí)能解除留置，目前仍不得而知。
盡管管理層動(dòng)蕩不安，但亞鉀國(guó)際在2024年迎來了實(shí)力雄厚的二股東匯能集團(tuán)。匯能集團(tuán)是一家集煤炭、電力、化工、新能源業(yè)務(wù)于一身的大型企業(yè)，總資產(chǎn)超過1300億元。其實(shí)際控制人郭金樹在業(yè)內(nèi)有著“煤炭大王”的稱號(hào)。匯能集團(tuán)的加入，無疑為亞鉀國(guó)際的發(fā)展注入了新的活力。
此次匯能集團(tuán)為亞鉀國(guó)際提供的18億元借款，將主要用于收購(gòu)中農(nóng)集團(tuán)擬持有的北京農(nóng)鉀全部28.14%的股權(quán)。這一收購(gòu)行動(dòng)對(duì)于亞鉀國(guó)際進(jìn)一步擴(kuò)張鉀肥產(chǎn)能具有重要意義。目前，亞鉀國(guó)際對(duì)于資金的需求仍然較大，截至2024年9月30日，公司賬上貨幣資金僅為7億元，而有息負(fù)債余額則超過20億元。
除了償債壓力較大外，亞鉀國(guó)際仍需大量資金完成在建項(xiàng)目。其在老撾甘蒙省鉀鹽礦彭下-農(nóng)波礦區(qū)的200萬噸/年鉀肥項(xiàng)目預(yù)期投入金額為68.87億元，截至2024年6月30日，項(xiàng)目進(jìn)度僅為62.20%。因此，匯能集團(tuán)的這筆借款對(duì)于亞鉀國(guó)際來說無疑是一筆寶貴的資金。
亞鉀國(guó)際自2015年通過資產(chǎn)重組轉(zhuǎn)型為鉀鹽企業(yè)以來，便一直致力于鉀肥產(chǎn)能的擴(kuò)張。近年來，公司更是加大了并購(gòu)和擴(kuò)產(chǎn)的力度。然而，隨著鉀肥價(jià)格的持續(xù)下跌，公司的盈利能力也受到了影響。盡管如此，亞鉀國(guó)際并未放慢擴(kuò)產(chǎn)的步伐，而是繼續(xù)加快對(duì)外擴(kuò)張的步伐。
此次匯能集團(tuán)的借款無疑為亞鉀國(guó)際的擴(kuò)張計(jì)劃提供了有力的支持。然而，鉀肥價(jià)格的持續(xù)下跌也給公司的未來發(fā)展帶來了不小的挑戰(zhàn)。若未來鉀肥價(jià)格跌破公司生產(chǎn)成本線，以亞鉀國(guó)際現(xiàn)有的鉀肥產(chǎn)能，或?qū)?duì)公司財(cái)務(wù)造成較大損害。因此，在擴(kuò)產(chǎn)的同時(shí)，亞鉀國(guó)際也需要密切關(guān)注市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，及時(shí)調(diào)整經(jīng)營(yíng)策略，以應(yīng)對(duì)潛在的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。
