網(wǎng)約車行業(yè)近期風(fēng)起云涌，市場(chǎng)格局再度引發(fā)關(guān)注。占據(jù)行業(yè)七成以上市場(chǎng)份額的滴滴，率先掀起補(bǔ)貼大戰(zhàn)，緊隨其后，嘀嗒出行、如祺出行紛紛上市，而曹操出行也步入了上市的快車道。

中國證監(jiān)會(huì)國際合作司日前正式批準(zhǔn)曹操出行境外發(fā)行上市的備案申請(qǐng)，這意味著曹操出行將不超過1.92億股普通股在香港聯(lián)合交易所主板掛牌上市。此舉無疑為網(wǎng)約車行業(yè)增添了新的變數(shù)。

曹操出行的主營業(yè)務(wù)包括出行服務(wù)、車輛租賃和車輛銷售，其中出行服務(wù)占據(jù)核心地位，收入占比超過九成。從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來看，曹操出行的營收呈現(xiàn)穩(wěn)健增長態(tài)勢(shì)，2021年至2023年及2024年上半年，收入分別為71.53億元、76.31億元、106.68億元和61.60億元。然而，盡管營收增長，公司的盈利壓力依然巨大，經(jīng)營虧損在逐年收窄，但仍未實(shí)現(xiàn)盈利。

毛利方面，曹操出行在2024年上半年有所提升，達(dá)到7%，即4.28億元。然而，公司對(duì)于流量入口的依賴問題日益凸顯。招股書顯示，近年來，曹操出行通過聚合平臺(tái)獲取的訂單量和GTV（總交易額）占比迅速提升，2024年上半年，通過聚合平臺(tái)獲取的訂單占總訂單量的83.1%，GTV占比更是高達(dá)82.6%。

曹操出行管理層對(duì)此表示擔(dān)憂，指出公司依賴第三方聚合平臺(tái)處理大量訂單，若聚合平臺(tái)行業(yè)進(jìn)行整合，公司可能因議價(jià)能力有限而不得不接受不利條款。這一擔(dān)憂并非空穴來風(fēng)，曹操出行通過聚合平臺(tái)獲取訂單還需支付高額傭金，導(dǎo)致銷售及營銷開支大幅增長。

同樣面臨這一問題的還有盛威時(shí)代，作為一家區(qū)域性的網(wǎng)約車公司，盛威時(shí)代的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)走勢(shì)與曹操出行頗為相似，營收增長的同時(shí)，虧損也在收窄，但同樣高度依賴聚合平臺(tái)。這不禁讓人思考，除了行業(yè)巨頭滴滴有能力繞開平臺(tái)，其他網(wǎng)約車公司是否只能任由聚合平臺(tái)“定價(jià)”？

隨著美團(tuán)打車、華為Petal出行等巨頭紛紛入局網(wǎng)約車市場(chǎng)，行業(yè)格局或?qū)⒂瓉碇厮堋＿@些巨頭擁有龐大的流量入口和強(qiáng)大的宣發(fā)渠道，能夠?yàn)橄M(fèi)者提供更為便捷、閉環(huán)的出行體驗(yàn)。在區(qū)域性網(wǎng)約車和用戶體驗(yàn)的雙重推動(dòng)下，消費(fèi)者一旦改變網(wǎng)約車使用習(xí)慣，將對(duì)整個(gè)網(wǎng)約車市場(chǎng)產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。

然而，面對(duì)這些挑戰(zhàn)，曹操出行并未坐以待斃。在招股書中，曹操出行表示將募集資金用于提升并推出定制車、改進(jìn)車服解決方案和服務(wù)質(zhì)量、擴(kuò)大地理覆蓋范圍、提升技術(shù)及投資自動(dòng)駕駛等方面。其中，投資自動(dòng)駕駛被視為彎道超車的機(jī)會(huì)。

作為傳統(tǒng)車企吉利孵化的網(wǎng)約車平臺(tái)企業(yè)，曹操出行在智駕方面擁有一定優(yōu)勢(shì)。然而，無人駕駛是一個(gè)極其燒錢的領(lǐng)域，在美國已經(jīng)經(jīng)歷了兩輪洗牌，對(duì)資金實(shí)力不夠雄厚的企業(yè)來說是個(gè)巨大挑戰(zhàn)。曹操出行雖然背靠吉利，但連年虧損之下，資金壓力也不容小覷。

與此同時(shí)，中國的巨頭們已經(jīng)走在了無人駕駛領(lǐng)域的前列。百度Apollo、滴滴等巨頭紛紛加大投入，推動(dòng)無人駕駛技術(shù)的落地應(yīng)用。曹操出行想要在這一領(lǐng)域取得突破，不僅需要更多的資金投入，還需要擁有創(chuàng)新的技術(shù)解決方案。

站在十字路口的曹操出行，面臨著諸多抉擇。是繼續(xù)依賴聚合平臺(tái)，還是尋求自建流量入口？是加大投入研發(fā)無人駕駛技術(shù)，還是穩(wěn)扎穩(wěn)打，逐步擴(kuò)大市場(chǎng)份額？這些選擇將決定曹操出行未來的命運(yùn)。

網(wǎng)約車行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，市場(chǎng)格局不斷變化。曹操出行能否在這場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出，讓我們拭目以待。

隨著科技的發(fā)展，無人駕駛技術(shù)將成為網(wǎng)約車行業(yè)的重要趨勢(shì)。誰能率先掌握這一技術(shù)，誰就能在未來的競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)先機(jī)。

城市交通出行方式的變革，正在悄然發(fā)生。網(wǎng)約車作為其中的重要一環(huán)，將如何適應(yīng)這一變革，值得我們深思。

在繁華的城市夜景中，網(wǎng)約車成為了人們出行的重要選擇。然而，隨著市場(chǎng)的不斷變化和競(jìng)爭(zhēng)的加劇，網(wǎng)約車公司需要不斷創(chuàng)新和突破，才能贏得消費(fèi)者的信任和支持。