新加坡地標(biāo)濱海灣金沙購(gòu)物中心即將迎來(lái)一位新的中國(guó)奢侈品成員——老鋪黃金。這家年僅16歲的黃金珠寶品牌，將于2025年6月在此開(kāi)設(shè)門店，成為繼喜茶之后第二個(gè)入駐該購(gòu)物中心的中國(guó)品牌。濱海灣金沙以其匯聚全球奢侈品而聞名，包括百達(dá)翡麗、寶璣、愛(ài)馬仕、香奈兒等國(guó)際大牌。

盡管老鋪黃金相比周大福、周生生等擁有近百年歷史的品牌顯得年輕，但其市場(chǎng)表現(xiàn)卻令人矚目。自2024年6月上市以來(lái)，老鋪黃金的市值從68億港元飆升至1461億港元。相比之下，擁有7100多家門店、上一財(cái)年?duì)I業(yè)額突破千億港元的周大福，市值僅為889億港元。

老鋪黃金的創(chuàng)始人徐高明對(duì)于公司股價(jià)的飆升表示驚訝，他認(rèn)為股價(jià)或許過(guò)高。然而，他的投資界朋友卻告訴他，這是因?yàn)橥顿Y者看到了公司的未來(lái)潛力。徐高明在近期與投資者和分析師的交流中，分享了公司在新加坡開(kāi)店、經(jīng)典產(chǎn)品補(bǔ)貨計(jì)劃以及對(duì)設(shè)計(jì)師的重金獎(jiǎng)勵(lì)等話題。

老鋪黃金主要售賣足金黃金產(chǎn)品和足金鑲嵌產(chǎn)品，價(jià)格區(qū)間在一萬(wàn)至數(shù)十萬(wàn)元不等，多數(shù)產(chǎn)品采用固定價(jià)格銷售而非按克重計(jì)價(jià)。憑借古法手工和非遺工藝，老鋪黃金滿足了消費(fèi)者對(duì)黃金保值和國(guó)潮國(guó)風(fēng)的需求。自2017年在北京SKP開(kāi)設(shè)首家門店以來(lái)，老鋪黃金持續(xù)在高端黃金珠寶賽道上發(fā)力，成功激活了奢侈品基因。

老鋪黃金的快速發(fā)展離不開(kāi)其在產(chǎn)品創(chuàng)新和渠道拓展上的努力。近年來(lái)，公司推出了金鑲鉆、金胎燒藍(lán)等創(chuàng)新產(chǎn)品，成為行業(yè)標(biāo)桿。同時(shí)，老鋪黃金選址均在一二線城市核心商圈的高端購(gòu)物中心，如SKP、萬(wàn)象城等。每家標(biāo)準(zhǔn)店的投入，從裝潢到庫(kù)存商品，均在5000萬(wàn)元左右。隨著機(jī)構(gòu)支持和成功上市，老鋪黃金得以在更好的位置開(kāi)店，最新一家門店于2024年底在香港海港城開(kāi)業(yè)。

2024年，老鋪黃金新增門店7家，優(yōu)化及擴(kuò)容門店4家。公司業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，營(yíng)業(yè)收入達(dá)到85.06億元人民幣，同比增長(zhǎng)167.5%；凈利潤(rùn)14.73億元，增幅253.9%。其中，黃金產(chǎn)品銷售收入占比高達(dá)99.9%，同店收入增長(zhǎng)120.9%。

徐高明表示，老鋪黃金將以更大的店鋪面積和更豐富的產(chǎn)品系列來(lái)滿足市場(chǎng)需求。他強(qiáng)調(diào)，老鋪黃金不僅是一個(gè)黃金珠寶品牌，更是一個(gè)全品類黃金品牌。除了傳統(tǒng)的黃金飾品外，老鋪黃金還推出了包括鼻煙壺、印章、黃金核桃等在內(nèi)的文玩系列，這些高價(jià)產(chǎn)品承載著公司超越愛(ài)馬仕等奢侈品牌的雄心。

徐高明透露，老鋪黃金的店效目標(biāo)已經(jīng)超越愛(ài)馬仕。2025年一季度數(shù)據(jù)顯示，老鋪黃金的店效已經(jīng)高于愛(ài)馬仕。他預(yù)計(jì)，未來(lái)五年老鋪黃金的店效將達(dá)到10億元以上。為此，公司將關(guān)閉店效低于5億元的門店，以保證每一家店鋪的質(zhì)量。

盡管老鋪黃金在店效上取得了顯著成績(jī)，但在利潤(rùn)指標(biāo)上與國(guó)際奢侈品牌仍有差距。徐高明表示，公司將繼續(xù)提升毛利率和經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率，以實(shí)現(xiàn)與國(guó)際奢侈品牌的全面對(duì)標(biāo)。

在供應(yīng)鏈方面，老鋪黃金正在積極補(bǔ)貨以滿足市場(chǎng)需求。春節(jié)前，由于市場(chǎng)超出預(yù)期規(guī)劃，部分門店出現(xiàn)搶購(gòu)潮，導(dǎo)致經(jīng)典款商品斷貨。徐高明表示，目前生產(chǎn)周期已縮短至2-3個(gè)月，到4月份將基本恢復(fù)正常供應(yīng)。

面對(duì)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的模仿，徐高明表示并不擔(dān)心。他認(rèn)為，仿制永遠(yuǎn)無(wú)法超越第一品牌，反而有助于做大品類市場(chǎng)影響力。老鋪黃金將自己放在一個(gè)無(wú)競(jìng)爭(zhēng)狀態(tài)，專注于提升自我和調(diào)整核心理念。

為了激勵(lì)設(shè)計(jì)師和核心團(tuán)隊(duì)，老鋪黃金進(jìn)行了多輪股權(quán)激勵(lì)。徐高明首次披露，設(shè)計(jì)師隊(duì)伍中的原始股票市值已超過(guò)10億元。這一舉措旨在提升公司的研發(fā)能力和設(shè)計(jì)門檻，以保持市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

在派息計(jì)劃方面，老鋪黃金擬每股派息6.35元，派息總額約10.7億元，分紅比例高達(dá)72.6%。徐高明及其子徐東波分別直接持股18.97%和8.50%，將從中受益。