3月21日，美團(tuán)(股票代碼:3690.HK)發(fā)布2024年第四季度及全年業(yè)績(jī)。2024年全年，營(yíng)收為3376億元，同比增長(zhǎng)22.0%。美團(tuán)核心本地商業(yè)分部收入同比增長(zhǎng)20.9%至2502億美元，美團(tuán)新業(yè)務(wù)分部的收入同比增長(zhǎng)25.1%至873億元。經(jīng)營(yíng)虧損收窄至73億元，經(jīng)營(yíng)虧損率改善至8.3%。

“2024年，我們順應(yīng)消費(fèi)趨勢(shì)變化、積極助力行業(yè)革新，更好地服務(wù)了更多用戶和商戶，由此帶動(dòng)了更多消費(fèi)、創(chuàng)造了更多就業(yè)?！泵缊F(tuán)CEO王興表示，“作為中國(guó)零售行業(yè)長(zhǎng)足發(fā)展的受益者和參與者，美團(tuán)將繼續(xù)積極履行社會(huì)責(zé)任，推動(dòng)行業(yè)增長(zhǎng)和科技創(chuàng)新，幫大家吃得更好，生活更好?！?/p>核心業(yè)務(wù)穩(wěn)增 新業(yè)務(wù)減虧釋放盈利潛力

數(shù)字生活臺(tái)了解到，美團(tuán)2024年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收3376億元，同比增長(zhǎng)22%%；全年凈利潤(rùn)358億元，同比增長(zhǎng)158.4%。具體來(lái)看，美團(tuán)核心本地商業(yè)（外賣、到店酒旅）全年收入2502億元，占比74%，同比增長(zhǎng)20.9%，經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)524億元，同比增長(zhǎng)35.4%。新業(yè)務(wù)收入873億元，同比增長(zhǎng)25.1%，經(jīng)營(yíng)虧損收窄至73億元，同比減少63.9%，虧損率從28.9%降至8.3%。

對(duì)此，電子商務(wù)中心數(shù)字生活分析師陳禮騰表示，從收入結(jié)構(gòu)看，核心本地商業(yè)（外賣、到店酒旅）仍是主力引擎，優(yōu)秀的業(yè)績(jī)變現(xiàn)得益于以下三方面：

首先是即時(shí)零售的規(guī)模化滲透，美團(tuán)2024年外賣日訂單峰值突破9800萬(wàn)單，構(gòu)建了“30分鐘萬(wàn)物到家”的履約網(wǎng)絡(luò)。

到店酒旅的協(xié)同效應(yīng)釋放，美團(tuán)到店業(yè)務(wù)訂單量同比增長(zhǎng)65%，低線城市覆蓋率提升至95%，縣域GMV增速達(dá)78%。“神會(huì)員”體系打通外賣與到店場(chǎng)景，參與商戶交易額提升40%，到店酒旅商戶滲透率超70%

最后是成本的優(yōu)化，美團(tuán)的騎手調(diào)度算法優(yōu)化使接單效率提升，營(yíng)銷費(fèi)用占比同比下降2.2個(gè)百分點(diǎn)至19%，精準(zhǔn)營(yíng)銷系統(tǒng)降低補(bǔ)貼浪費(fèi)20%。

而新業(yè)務(wù)方面雖尚未盈利，但虧損率大幅收窄。這一“核心業(yè)務(wù)保利潤(rùn)、新業(yè)務(wù)保增速”的格局，體現(xiàn)了美團(tuán)對(duì)成熟業(yè)務(wù)的精細(xì)化運(yùn)營(yíng)能力，也展現(xiàn)了其對(duì)第二增長(zhǎng)曲線的戰(zhàn)略耐心。

電子商務(wù)研究中心特約研究員、百聯(lián)咨詢創(chuàng)始人指出，這份財(cái)報(bào)表明美團(tuán)在新業(yè)務(wù)減虧，成熟業(yè)務(wù)穩(wěn)健增長(zhǎng)的經(jīng)營(yíng)韌性，特別是美團(tuán)閃購(gòu)的即時(shí)零售業(yè)務(wù)，成為未來(lái)非常大的增長(zhǎng)引擎，另外全球化拓展也很穩(wěn)健?；凇傲闶?科技”的戰(zhàn)略定力和經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)，我非?？春妹缊F(tuán)未來(lái)幾年的發(fā)展前景。

陳禮騰表示，從業(yè)績(jī)表現(xiàn)上看，美團(tuán)在本地生活、外賣行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)勁。不過，2025年，本地生活市場(chǎng)迎來(lái)新變局。

美團(tuán)十余年的積累也打造了較為鞏固的護(hù)城河，形成了以本地生活為核心的生態(tài)協(xié)同布局：

首先是即時(shí)配送網(wǎng)絡(luò)的履約效率與規(guī)模壁壘，這是美團(tuán)的核心護(hù)城河。其次，就是全場(chǎng)景數(shù)字化賦能商家實(shí)現(xiàn)深度綁定。美團(tuán)通過全場(chǎng)景經(jīng)營(yíng)工具打通堂食、外賣、團(tuán)購(gòu)數(shù)據(jù)，助力商家降本增效。這種深度綁定商戶的數(shù)字化能力是其他平臺(tái)短期內(nèi)難以復(fù)制的。

在用戶層面，美團(tuán)十余年的潛移默化影響下，實(shí)現(xiàn)了用戶心智打造與生態(tài)協(xié)同。數(shù)據(jù)顯示，美團(tuán)年交易用戶數(shù)突破7.7億，年活躍商戶數(shù)增至1450萬(wàn)，均創(chuàng)新高。高頻的外賣需求形成“流量漏斗”，帶動(dòng)到店酒旅高客單價(jià)的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)化。

美團(tuán)未來(lái)面臨的最大成本挑戰(zhàn)將來(lái)自騎手社保新政的潛在沖擊。根據(jù)第三方測(cè)算，若社保新政全面實(shí)施，每單配送成本可能增加0.3-0.5元，全年新增成本約50億元。這對(duì)核心本地商業(yè)的利潤(rùn)率構(gòu)成直接威脅。

美團(tuán)在財(cái)報(bào)中明確，將于2025年第二季度啟動(dòng)騎手社保試點(diǎn)。目前已在人社部指導(dǎo)下完成方案設(shè)計(jì)，并投入14億元用于職業(yè)傷害保障試點(diǎn)，覆蓋7省市600萬(wàn)騎手。這一進(jìn)展標(biāo)志著美團(tuán)從被動(dòng)響應(yīng)政策轉(zhuǎn)向主動(dòng)構(gòu)建騎手權(quán)益體系，這也是美團(tuán)堅(jiān)定對(duì)生態(tài)建設(shè)投入的舉措之一。

美團(tuán)在騎手社保問題采取“漸進(jìn)式”策略，但如何將短期成本轉(zhuǎn)化為長(zhǎng)期運(yùn)力優(yōu)勢(shì)，仍是其守住基本盤的關(guān)鍵挑戰(zhàn)。

美團(tuán)2024年的財(cái)報(bào)印證了其“零售+科技”戰(zhàn)略的前瞻性，作為科技零售企業(yè)，美團(tuán)持續(xù)探索用科技助力零售行業(yè)創(chuàng)新。本年度，公司研發(fā)投入211億元。截至2024年底，美團(tuán)自動(dòng)配送車和無(wú)人機(jī)分別累計(jì)完成491萬(wàn)單和45萬(wàn)單。除即將在香港開通配送航線外，近期美團(tuán)無(wú)人機(jī)還在迪拜開啟了商業(yè)化運(yùn)營(yíng)。未來(lái)，美團(tuán)還將進(jìn)一步加大科技探索投入。