騰訊近期發(fā)布的2025年第一季度財(cái)報(bào)揭示了公司在游戲、電商以及AI領(lǐng)域的最新動(dòng)向，這些領(lǐng)域的表現(xiàn)不僅反映了騰訊的核心競(jìng)爭(zhēng)力，也預(yù)示著其未來(lái)的發(fā)展方向。

財(cái)報(bào)顯示，騰訊在該季度總收入達(dá)到1800億元人民幣，同比增長(zhǎng)13%。毛利為1005億元人民幣，同比增長(zhǎng)20%。Non-IFRS經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率從去年同期的37%提升至39%。值得注意的是，騰訊的資本開(kāi)支顯著增加，達(dá)到275億元人民幣，同比增長(zhǎng)91%，這與公司加大在新技術(shù)和業(yè)務(wù)領(lǐng)域的投入密不可分。

在游戲方面，騰訊依然保持著強(qiáng)勁的增長(zhǎng)勢(shì)頭。增值服務(wù)業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)17%，達(dá)到921億元人民幣。本土市場(chǎng)游戲收入同比增長(zhǎng)24%，主要得益于《王者榮耀》和《和平精英》等熱門(mén)游戲的持續(xù)貢獻(xiàn)，以及新發(fā)布游戲如《地下城與勇士:起源》和《三角洲行動(dòng)》的助力。國(guó)際市場(chǎng)游戲收入同樣表現(xiàn)不俗，同比增長(zhǎng)23%，這主要受益于《荒野亂斗》、《部落沖突：皇室戰(zhàn)爭(zhēng)》及《PUBG MOBILE》等游戲的收入增長(zhǎng)。

與此同時(shí)，騰訊的電商業(yè)務(wù)也在迅速發(fā)展。過(guò)去一年，視頻號(hào)、微信小店等電商板塊動(dòng)作頻頻，帶貨規(guī)模屢創(chuàng)新高。財(cái)報(bào)發(fā)布當(dāng)天，騰訊微信事業(yè)群成立了電商產(chǎn)品部，負(fù)責(zé)探索微信內(nèi)的交易模式。這一舉措表明，騰訊正在加大對(duì)電商業(yè)務(wù)的投入，試圖在微信生態(tài)內(nèi)構(gòu)建更加完善的電商體系。

然而，騰訊在AI領(lǐng)域的探索則呈現(xiàn)出一種“先慢后快”的態(tài)勢(shì)。盡管在2024年，騰訊的AI產(chǎn)品元寶在市場(chǎng)上表現(xiàn)平平，但在2025年第一季度，隨著DeepSeek的爆火，騰訊迅速抓住了機(jī)會(huì)，將元寶接入DeepSeek，并加大了廣告投放力度。騰訊還將元寶的產(chǎn)品團(tuán)隊(duì)及QQ瀏覽器、搜狗輸入法等產(chǎn)品轉(zhuǎn)入CSIG（云與智慧產(chǎn)業(yè)事業(yè)群），進(jìn)行組織架構(gòu)調(diào)整，以加速AI業(yè)務(wù)的布局。

騰訊管理層在財(cái)報(bào)中分析稱(chēng)，AI技術(shù)的升級(jí)對(duì)營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)起到了重要作用。通過(guò)提升生成式AI能力，騰訊升級(jí)了廣告技術(shù)平臺(tái)，改進(jìn)了圖像生成與視頻編輯功能，推出了數(shù)字人解決方案，并加深了對(duì)商品與用戶(hù)興趣的理解，以提升推薦效果。騰訊云音視頻解決方案在市場(chǎng)中保持領(lǐng)先地位，通過(guò)接入大語(yǔ)言模型能力，提升了音視頻解決方案的內(nèi)容生成、媒體處理和實(shí)時(shí)互動(dòng)的體驗(yàn)。

尤為騰訊將元寶植入微信聯(lián)系人，這一舉措雖然看似難以即時(shí)轉(zhuǎn)化，但卻具有重要意義。馬化騰在財(cái)報(bào)電話會(huì)上表示，騰訊有機(jī)會(huì)在微信生態(tài)系統(tǒng)內(nèi)創(chuàng)建一個(gè)非常獨(dú)特的智能體，這個(gè)智能體與微信的社交圖譜、通信和社區(qū)能力、內(nèi)容生態(tài)系統(tǒng)以及數(shù)百萬(wàn)個(gè)小程序相連接，將形成與其他通用智能體相區(qū)別的差異化產(chǎn)品。

綜合來(lái)看，騰訊在游戲和電商領(lǐng)域保持穩(wěn)健發(fā)展，同時(shí)在AI領(lǐng)域加速布局，試圖通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新和業(yè)務(wù)調(diào)整來(lái)保持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。盡管AI領(lǐng)域的探索仍面臨諸多挑戰(zhàn)，但騰訊依托其強(qiáng)大的生態(tài)系統(tǒng)和多元的業(yè)務(wù)板塊，有望在AI時(shí)代實(shí)現(xiàn)新的突破。