近日，資本市場(chǎng)傳來(lái)消息，中船雙瑞（洛陽(yáng)）特種裝備股份有限公司（簡(jiǎn)稱“雙瑞股份”）正式通過(guò)審核，即將登陸創(chuàng)業(yè)板，有望成為“中船系”上市公司的又一新成員。

雙瑞股份隸屬于中國(guó)船舶集團(tuán)有限公司（簡(jiǎn)稱“中船集團(tuán)”），若成功上市，將繼中國(guó)動(dòng)力、中國(guó)船舶、中船科技、中船防務(wù)等企業(yè)之后，進(jìn)一步壯大“中船系”的上市公司陣容。這一消息引發(fā)了市場(chǎng)的廣泛關(guān)注。

然而，在籌備上市的過(guò)程中，雙瑞股份的財(cái)務(wù)狀況卻引起了一些關(guān)注。據(jù)招股書顯示，2024年上半年，該公司的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流凈額突然由正轉(zhuǎn)負(fù)，達(dá)到了-2.62億元。這一變化主要是由于購(gòu)買商品和接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金大幅增加，以及支付的各項(xiàng)稅費(fèi)增長(zhǎng)所致。盡管公司表示銷售和收款情況未發(fā)生重大變化，但這一現(xiàn)金流的急劇惡化仍讓市場(chǎng)感到擔(dān)憂。

同時(shí)，雙瑞股份的貨幣資金也大幅縮水。報(bào)告期各期末，其貨幣資金從2023年末的5.76億元驟減至2024年上半年末的2.46億元，降幅近六成。這一變化使得公司的短期償債能力受到質(zhì)疑，因?yàn)?024年上半年末的貨幣資金已經(jīng)難以覆蓋其短期借款。

更為引人注目的是，雙瑞股份在將大部分貨幣資金存入關(guān)聯(lián)方中船財(cái)務(wù)有限責(zé)任公司的同時(shí)，又從其他關(guān)聯(lián)方拆借巨額資金。據(jù)招股書顯示，雙瑞股份在中船財(cái)務(wù)的存款占比極高，但獲得的利息收入?yún)s相對(duì)較低。與此同時(shí)，公司向關(guān)聯(lián)方拆借資金的利息支出卻高達(dá)數(shù)千萬(wàn)元。這一存貸并舉的行為引發(fā)了深交所的關(guān)注，要求其說(shuō)明是否存在資金被關(guān)聯(lián)方使用或占用的情形。

對(duì)于深交所的詢問(wèn)，雙瑞股份回應(yīng)稱，存放財(cái)務(wù)公司款項(xiàng)的程序完備，符合相關(guān)規(guī)定，不存在資金被關(guān)聯(lián)方占用或影響公司資金使用的情形。公司表示，存放于中船財(cái)務(wù)的款項(xiàng)按照活期或定期存款收取利息，定價(jià)具有公允性。同時(shí)，公司向關(guān)聯(lián)方拆借資金是為了拓寬融資渠道，對(duì)經(jīng)營(yíng)成果和財(cái)務(wù)狀況無(wú)不利影響。

盡管如此，市場(chǎng)仍對(duì)雙瑞股份的財(cái)務(wù)狀況表示關(guān)注。尤其是在經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流大幅凈流出、貨幣資金大幅減少的背景下，公司的償債能力和資金運(yùn)作能力備受考驗(yàn)。公司頻繁與關(guān)聯(lián)方進(jìn)行資金拆借的行為也引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)其資金管理和內(nèi)部控制的擔(dān)憂。

值得注意的是，雙瑞股份在招股書中還提到了其業(yè)績(jī)?cè)鏊俜啪?、?yīng)收賬款激增、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)等問(wèn)題。這些問(wèn)題無(wú)疑都增加了公司上市的不確定性。然而，盡管面臨諸多挑戰(zhàn)，雙瑞股份仍然堅(jiān)持推進(jìn)上市進(jìn)程，顯示了其對(duì)未來(lái)發(fā)展的信心和決心。

隨著雙瑞股份即將登陸創(chuàng)業(yè)板，市場(chǎng)將密切關(guān)注其后續(xù)表現(xiàn)。作為“中船系”的新成員，雙瑞股份能否在資本市場(chǎng)上展現(xiàn)出色的表現(xiàn)，將直接影響到市場(chǎng)對(duì)“中船系”整體實(shí)力的評(píng)價(jià)。因此，雙瑞股份的上市之路備受矚目，市場(chǎng)期待其能夠?yàn)橥顿Y者帶來(lái)穩(wěn)定的回報(bào)和增長(zhǎng)。